金曜日、ゴールドマン・サックスはHDFC Bank Ltd (HDFCB:IN) (NYSE: HDB)株に対するコンビクション・バイ評価を再確認し、目標株価を1,961.00ルピーに設定しました。この評価は、HDFC Bankの2025年度第2四半期（2QFY25）の事業アップデートを受けてのものであり、同アップデートでは預金の顕著な成長と貸出預金比率（LDR）の改善が強調されています。
HDFC Bankの預金成長率は前年比15%と報告され、LDRは総貸出に対して約380ベーシスポイント改善して101%となりました。この業績は、特に現在の厳しい流動性環境下で、9月20日時点でのシステム預金が四半期ベースでわずか1%の成長にとどまっていることを考えると、市場から好意的に受け取られると予想されます。
これらの流動性の課題にもかかわらず、HDFC Bankの預金は四半期末ベースで前四半期比5%増加しました。これは主に、定期預金が前年比19%、前四半期比7%増加したことによるものです。しかし、当座預金・普通預金（CASA）比率は四半期中に100ベーシスポイント低下して35.2%となりました。
この預金成長は、HDFC Bankを競合他社に対して強力な立場に置いています。同期間の事業アップデートを発表した他の主要銀行と比較して、HDFC Bankの業績は優れています。例えば、Bank of BarodaとPunjab National Bankは、2QFY25の国内預金の前年比成長率がそれぞれ7%と11%にとどまっています。
さらなる分析によると、HDFC Bankが前年と同様の四半期成長率を維持した場合、2QFY25で24%、2025年度上半期（1HFY25）で15%の市場シェア獲得を意味することになります。この堅調な業績は、銀行セクターにおけるHDFC Bankの競争優位性を裏付けています。
その他の最近のニュースでは、HDFC Bankが重要な戦略的調整を行っています。同行は自動車ローンと住宅ローンのポートフォリオの一部を売却していると報じられており、これは厳しい市場流動性と規制圧力の中でバランスシートを再調整する狙いがあります。Bernstein SocGen GroupはHDFC Bankに対するアウトパフォーム評価を維持し、同行の戦略に自信を示しています。
一方、CLSAはHDFC Bankの評価をアウトパフォームからホールドに引き下げました。これは、同行がローンブックの拡大よりも収益性に焦点を当てていることを反映しています。また、CitiはHDFC Bankの目標株価を修正しつつ、バイ評価を維持しています。これは、同行の最近の財務指標が純金利マージンと純金利収入で予想外のプラスを示したことを受けてのものです。ただし、CitiはHDFC Bankの2025年度と2026年度のローン成長予測を控えめに修正しています。
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーもHDFC Bankに対する姿勢を調整し、株式評価をオーバーウェイトからニュートラルに引き下げ、目標株価を引き下げました。この修正は、予想よりも遅いバランスシートの成長と、予想される低調なローン成長によるものです。評価引き下げにもかかわらず、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはHDFC Bankが総資産利益率を維持できる運営上のレバレッジを持っていると考えています。これらがHDFC Bankを取り巻く最近の動向です。
InvestingProの洞察
ゴールドマン・サックスがコンビクション・バイ評価を再確認したHDFC Bankの強力な業績は、InvestingProのリアルタイムデータによってさらに裏付けられています。同行の時価総額は1,530.8億ドルと印象的な数字を示しており、銀行セクターにおける重要な地位を反映しています。これは、HDFC Bankが「銀行業界における主要プレイヤー」であるというInvestingProの指摘と一致しています。
同行のP/E比率は18.75であり、投資家がその株式に対してプレミアムを支払う意思があることを示唆しています。これは、同行の堅調な成長見通しと市場リーダーシップによるものかもしれません。特に、InvestingProの指摘によると、この株式は「一般的に価格変動性が低い」とされており、同行の安定性と業績に対する投資家の信頼を示しています。
HDFC Bankの収益成長は特に顕著で、過去12ヶ月間で120.79%の増加を示しています。この例外的な成長率は、特に同行の預金成長と改善された貸出預金比率に関して、記事で示されたポジティブな見通しを裏付けています。
InvestingProの指摘によると、HDFC Bankは「4年連続で配当を増やしている」とのことで、これは収益重視の投資家にとって魅力的かもしれません。ただし、同行が「急速に現金を消費している」点にも注意が必要です。これは、同行の積極的な成長戦略と関連している可能性があります。
より包括的な分析に興味のある読者のために、InvestingProではHDFC Bankに関する6つの追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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