金曜日、Axis Capital Limitedは、Gail (India) Ltd. (GAIL:IN) (OTC: GAILF)のカバレッジを開始し、売り推奨と185.00インドルピーの目標株価を設定しました。同社は、過去6ヶ月間で約40%上昇したLNG価格の大幅な上昇による収益リスクを指摘しました。Axis Capitalの分析によると、FY24からFY27Eまでの予測期間における税引後利益（PAT）の年平均成長率（CAGR）は3.3%と低調になると予想されています。
カバレッジレポートでは、GailのFY25、FY26、FY27Eの収益に関する同社の予測が、Bloombergのコンセンサス予想をそれぞれ11%、18%、20%下回っていることが強調されています。ガス輸送量の成長鈍化は、電力や産業部門などの価格に敏感な消費者が高価格のLNGの購入を控えていることが原因とされています。
さらに、Gailの石油化学事業の回復は、原料（この場合はLNG）のコスト上昇により、それほど力強くないと予想されています。Axis Capitalのレポートによると、Gailの株価評価は割高と考えられており、FY26Eの株価純資産倍率（P/BV）は2.1倍（12%の自己資本利益率（RoE）で計算）となっています。また、企業価値対EBITDA倍率（EV/EBITDA）は12.1倍で、どちらの指標も10年平均を2標準偏差以上上回っています。
Axis Capitalによる売り推奨は、現在の市場状況と同社の評価指標を考慮したGailの財務パフォーマンスに対する慎重な見方を反映しています。185.00インドルピーの目標株価は、現在の市場価格から23%の下落の可能性を示唆しています。
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