水曜日、サスケハナは、アラスカ・エア・グループ（NYSE:ALK）の株式に対するニュートラル評価を維持しつつ、目標株価を40ドルから45ドルに引き上げました。この調整は、アラスカ航空によるハワイアン航空（HA）の買収完了を受けて、収益予想が改訂されたことによるものです。
同社は現在、アラスカ航空の2024年下半期の調整後1株当たり利益（EPS）を、以前の1.70ドルから2.60ドルに引き上げています。2025年通年については、予想を4.80ドルから5.10ドルに調整しました。これらの予想は、アラスカ航空の利用可能座席マイル（ASM）の中単位数の成長と、ハワイアン航空のASMの高単位数の成長を考慮に入れています。
サスケハナの分析によると、2025年度のアラスカ航空の調整後EBITDAR（利息、税金、減価償却費、償却費、リストラクチャリングまたは賃貸費用控除前利益）は約20億ドル、EPSは5.10ドルになる可能性があります。同社の業界の利用可能座席マイル当たり収入（RASM）に対する前向きな見方が、EBITDARとP/E（株価収益率）の倍率をそれぞれ0.5倍引き上げ、5倍と8倍にしています。
改訂された目標株価45ドルは、買収後の損益、キャッシュフロー、および更新された目標倍率の変更を反映しています。ハワイアン航空を買収するというアラスカ航空の戦略的な動きは、今後数年間でより強力な財務パフォーマンスを実現する態勢を整えたように見えます。
その他の最近のニュースでは、アラスカ・エア・グループの財務実績と戦略的展開が注目を集めています。同社は最近、第2四半期のGAAP基準の純利益が2億2,000万ドル、調整後純利益が3億2,700万ドルだったと報告しました。
同社の財務状況は、顧客ロイヤルティプログラムを担保とした15億ドルの資金調達イニシアチブによって強化されています。この資金は、ハワイアン航空との合併に伴う債務の返済や一般的な企業目的に使用される予定です。
さらに、アラスカ・エア・グループは、ハワイアン航空との19億ドルの合併を完了しました。両社は、連邦航空局から単一の運航証明書を取得し、単一の航空会社として機能できるようになるまで、独立して運営を続けます。この合併により、350機の航空機と33,000人以上の従業員を擁し、1日あたり約1,500便を運航する規模になると予想されています。
TD Cowenは、アラスカ・エア・グループに対する見通しを調整し、目標株価を以前の52ドルから50ドルに引き下げましたが、買い推奨評価は維持しています。同社の分析によると、2025年度の調整後EPSの希薄化が予想されるものの、合併による長期的なシナジー効果の可能性が示唆されています。しかし、2026年度までには、合併が調整後EPSに約7%のプラス効果をもたらす可能性があります。
また、アラスカ航空は、合併後の運営強化を目指して貨物部門の新たな人事を発表しました。さらに、2029年と2031年満期の優先担保付社債の私募を開始し、その収益をハワイアン航空との合併に伴う未払い債務の返済と、一般的な企業目的のための流動性強化に充てる予定です。これらが最近の同社の動向です。
InvestingPro インサイト
サスケハナによるアラスカ・エア・グループ（NYSE:ALK）の分析を補完するため、InvestingProのデータは同社の財務状況と市場パフォーマンスに関する追加的な洞察を提供しています。2024年第2四半期までの過去12ヶ月間の同社の調整後P/E比率は11.24で、現在のP/E比率24.07を大幅に下回っています。この差異は潜在的な過小評価を示唆しており、ALKが短期的な収益成長に比べて低いP/E比率で取引されているというInvestingProのヒントと一致しています。
2024年第2四半期までの過去12ヶ月間の同社の収益は105.2億ドルに達し、1.74%の緩やかな成長を示しました。この成長はプラスですが、同期間のEBITDAが16.64%減少したことは、収益性にいくらかの圧力がかかっていることを示しています。しかし、InvestingProのヒントは今年の純利益の成長を予想しており、これはサスケハナの2024年と2025年のEPS予想の楽観的な見方を説明する可能性があります。
投資家はまた、別のInvestingProのヒントが指摘するように、ALKの株価変動がかなり激しいことを考慮すべきです。この変動性は、過去1年間で24.06%のリターンを記録するなど、様々な期間での株価リターンの変動に反映されています。
より包括的な分析を求める方には、InvestingProがアラスカ・エア・グループに関する6つの追加ヒントを提供しており、同社の財務状況と市場見通しをより深く理解することができます。
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