Citiは、大型トラックの主要メーカーであるPACCAR Inc (NASDAQ: PCAR)の目標株価を、従来の$100.00から$108.00に引き上げました。ただし、同社株に対する中立的な評価は維持しています。
この調整は、同社が米国、カナダ、ヨーロッパ、南米における2025年の大型トラック（HDT）市場予測を初めて発表する見込みであることを受けてのものです。
PACCARは、2025年の米国およびカナダのクラス8トラック販売台数について、220,000台から260,000台の間という控えめな範囲を設定すると予想されています。この予測は、ACT ResearchとCitiの予測である243,000台および250,000台をわずかに下回っています。
Citiは、2025年のトラック価格設定と利益率の見通しに関するPACCARのコメントが、販売台数の見通しが予想を大きく上回ったり下回ったりしない限り、財務モデルに大きな影響を与える可能性があると考えています。
目標株価の引き上げは、想定割引率の低下を反映していますが、Citiは慎重な姿勢を維持しています。これは、今後1年間でPACCARのトラック価格設定と利益率にダウンサイドリスクがあると指摘しているためです。また、貨物市場の長引く困難が、2026年に向けた新車への投資に影響を与え、PACCARの販売に影響を及ぼす可能性があることも報告書で指摘しています。この慎重な見通しが、目標株価引き上げにもかかわらず、中立的な評価を継続する理由となっています。
他の最近のニュースでは、PACCARが第2四半期の好調な財務結果を報告し、売上高が$88億、純利益が$11.2億に達したことが挙げられます。PACCAR Partsの売上高は$17億に増加し、30.3%という高い粗利益率を記録しました。
ヨーロッパのトラック市場が軟調な中でも、同社のDAFトラックは強い業績を維持しました。PACCARはまた、バッテリーの合弁事業を通じて電気自動車技術への戦略的投資も行っています。しかし、BofA SecuritiesとTruist Securitiesは、調整後EPSが前年比8%減の$2.13となり、粗利益率が80ベーシスポイント低下して18%になったことを受けて、PACCARの目標株価を$107に引き下げ、それぞれ中立的および保留の評価を維持しました。
来る第3四半期において、PACCARは粗利益率が17%に低下し、トラックの納車台数が43,000台から44,000台の間になると予想しています。これらの最近の動向は、過去3年間で粗利益率が720ベーシスポイント拡大した同社のトラック生産に潜在的な下降傾向があることを示しています。
さらに、PACCAR Inc.は、1株当たり$0.30の定期四半期配当金を発表しました。これは、株主への価値還元を継続するPACCARの慣行を示すものです。
InvestingPro Insights
PACCARの財務指標と市場ポジションは、Citiの分析に追加の文脈を提供します。InvestingProのデータによると、PACCARの時価総額は$538.9億で、P/E比率は10.9であり、比較的魅力的な評価を示しています。これは、「短期的な収益成長に比べて低いP/E比率で取引されている」というInvestingPro Tipと一致しており、Citiの目標株価引き上げを裏付ける可能性があります。
しかし、別のInvestingPro Tipでは、「アナリストは今年の売上高の減少を予想している」と指摘しており、これがCitiの慎重な姿勢と中立的な評価を維持している理由を説明しているかもしれません。この予測は、トラック価格設定と利益率に対する潜在的なダウンサイドリスクについて提起された懸念と一致しています。
一方で、PACCARの配当利回りは4.28%であり、InvestingPro Tipによると「54年連続で配当を維持している」とのことです。この一貫した配当の歴史は、Citiのレポートで述べられている不確実な市場環境の中で、投資家にとってある程度の安定性を提供する可能性があります。
より包括的な分析に興味のある読者のために、InvestingProではPACCARに関する12の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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