木曜日、ベルンシュタイン・ソシエテ・ジェネラル・グループはAirbus SE (AIR:FP) (OTC: EADSY)の財務見通しを調整し、目標株価を€170.00から€160.00に引き下げましたが、同社株のOutperform（アウトパフォーム）評価は維持しました。この調整は、航空宇宙大手の将来の納入機数と利払い前・税引前利益（EBIT）の予測を見直したことによるものです。
同社は現在、エアバスが2024年に750機を納入すると予想しており、これは以前の770機からの減少です。それに伴い、同年のEBIT予測も€5.5億から€5.3億に引き下げられました。アナリストは、エアバスが第3四半期決算発表時にガイダンスを維持し、第4四半期の業績を評価してから更なる決定を行う可能性があると示唆しています。
アナリストは、エアバスが過去に2018年と2019年のように12月に大量の納入を達成しており、航空機の物理的な納入を記録する必要がないことを指摘しました。しかし、12月初旬までに目標達成が不可能だと判断した場合、2022年のように指針を撤回する可能性があります。
さらに先を見据えて、同社は2025年のエアバスの納入予測も870機から820機に引き下げました。2025年の新たなEBIT予測は€7.1億となっています。2024年から2025年にかけてのEBIT増加は、70機の追加納入、今年の宇宙部門の損失の部分的な回復、為替ヘッジの恩恵によるものとされています。
長期的な視点では、ベルンシュタイン・ソシエテ・ジェネラル・グループはエアバスの2026/27年予測を2027/28年に先送りし、継続的なサプライヤーの問題の可能性を考慮して、同社の生産拡大についてより慎重な姿勢を取っています。アナリストはまた、最近のボーイングのストライキが、共通のサプライヤーが財政的な圧迫を受けた場合、間接的にエアバスにも悪影響を与える可能性があると言及しました。
他の最近のニュースでは、Airbus SEはサプライチェーンの問題とエンジン不足により、770機という通年の納入ガイダンスの達成に課題を抱えています。モルガン・スタンレーによると、エアバスは9月に44機を納入し、前月および前年同期比で減少しています。
しかし、9月末までの年初来の納入数は、前年同期比で1%の微増を示しています。Honeywell International Inc.などの主要サプライヤーを含む航空宇宙産業は、部品不足と労働力の問題に直面しており、これがエアバスの納入目標達成能力に影響を与える可能性があります。
別の展開では、エアバスは英国の歳入税関庁による輸出管理規則の潜在的な違反の調査を受けています。一方、サウジアラビアの公共投資基金は、新しい貨物航空会社イニシアチブのためにエアバスから航空機を購入することを検討しており、これは同国のより広範な経済多様化の取り組みに沿ったものです。
最近のアナリストノートでは、モルガン・スタンレーがエアバスに対するOverweight（オーバーウェイト）評価を再確認する一方、Agency Partnersはエアバスの生産拡大、特に2024年以降について懸念を表明しています。これらの課題に直面しているにもかかわらず、エアバスの第2四半期の財務結果が最近公表され、同社が現在のサプライチェーンの課題を克服することへの依存度が強調されました。
InvestingPro インサイト
ベルンシュタイン・ソシエテ・ジェネラル・グループによるAirbus SE (OTC: EADSY)の分析を補完するため、InvestingProからの最新データが投資家に追加のコンテキストを提供しています。目標株価は引き下げられましたが、エアバスは1,103.7億ドルの大きな時価総額を維持しており、航空宇宙産業の主要プレーヤーとしての地位を強調しています。
InvestingProのヒントは、エアバスが「貸借対照表上で負債よりも多くの現金を保有している」ことを強調しており、これは同社が潜在的な生産課題や市場の不確実性に対処する際の財務的柔軟性を提供する可能性があります。この強力な現金ポジションは、アナリストの納入予測とサプライヤーの潜在的な問題に対する慎重な見方と一致しています。
InvestingProが報告する過去12ヶ月間の8.1%の収益成長は、アナリストが納入予測を調整する中でも、エアバス製品に対する継続的な需要を示唆しています。しかし、32.7のP/E比率で、エアバスは「高い収益倍率で取引されている」ため、投資家は修正された成長予測を考慮に入れる必要があります。
より包括的な分析を求める方には、InvestingProがエアバスに関する11の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を得ることができます。
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