木曜日、バークレイズは風力タービンメーカーのNordex SE (NDX1:GR) (OTC: NRDXF)の新規カバレッジを開始し、同社株に「Equal Weight」の格付けを付与、目標株価を15.10ユーロに設定しました。同社は、ノルデックスが堅調な欧州市場を活用し、米国工場の再開から期待される追加生産量を獲得する可能性を強調しています。
アナリストは、ノルデックスが2024年末までに低マージンのレガシー契約を完了することで、コスト圧力が軽減される可能性があると指摘しました。さらに、輸送コストのインフレ圧力の緩和と中国からの輸入デフレの持続的な恩恵が、2025年にかけて同社の財務状況にプラスの影響を与える可能性があるとしています。
これらの楽観的な見方にもかかわらず、バークレイズは、中国の風力発電機器メーカーとシーメンス・エナジーの市場再参入による競争激化など、ノルデックスが直面する潜在的な課題も指摘しています。さらに、同社は、ノルデックスの米国事業に関連する潜在的なインフレ削減法（IRA）クレジットについて慎重な見方を示し、保証引当金の逆風により2025年のフリーキャッシュフロー（FCF）の創出がコンセンサス予想を下回る可能性があると示唆しています。
バークレイズは、ノルデックスにおけるマージン回復のストーリーの可能性を認めつつも、同社のパフォーマンスに影響を与える可能性のあるリスクを見過ごさないことの重要性を強調しました。新たに設定された15.10ユーロの目標株価は、ノルデックスの見通しに対するバークレイズのバランスの取れた見方を反映しています。
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