木曜日、ゴールドマン・サックスはServiceNow（NYSE:NOW）に対する楽観的な見方を再確認し、買い推奨を維持しつつ、目標株価を従来の940ドルから1,000ドルに引き上げました。同社のServiceNowに対する自信は、トップクラスのソフトウェア企業としての地位に基づいており、10月23日に発表予定の2024年第3四半期の財務報告で、予想されている成長数値をわずかに上回ると期待されています。
ServiceNowのサブスクリプション収益の成長率は、米ドルベースおよび為替変動の影響を除いた（CC）ベースで少なくとも20.3%から20.5%に達すると予想されており、これはコンセンサス予想の米ドルベース20.1%をわずかに上回っています。さらに、計算済み残存履行義務（cRPO）の成長率は、米ドル/CCベースで約22.5%から22%に達すると予想され、コンセンサス予想の米ドルベース22.3%と比較されています。ServiceNowの株価は第2四半期の決算発表以来28%上昇しており、これは上半期の強力な業績、特にサブスクリプション収益とcRPOで期待を上回る四半期が続いたことによる投資家の熱意を反映しています。
アナリストは、ゴールドマン・サックスの見方を裏付ける要因として、上半期と比較して安定したマクロ経済環境、特に第2四半期の結果から公共部門に関するポジティブなパイプラインのメッセージ、販売・マーケティング人員の顕著な増加を伴う販売能力の大幅な向上を挙げています。
さらに、ServiceNowが1兆ドル以上の汎用人工知能（Gen-AI）市場機会の相当な割合を獲得する可能性が強調されました。これは、同社の広範なワークフローポートフォリオと、複数年にわたるGen-AI製品サイクルの見通しに基づいています。
ServiceNowの評価は、今後12ヶ月のエンタープライズバリューとフリーキャッシュフローの比率（NTM EV/FCF）が51倍と、複数年の最高水準に達しています。この高い評価にもかかわらず、同社は株価をさらに押し上げるために必要な業績の上振れと指針の改善のレベルについて、継続的な議論を予想しています。
これは特に、同社の最大の公共部門四半期、Gen-AIに対する期待の高まり、そして2025年暦年の成長見通しへの注目を考慮すると重要です。ゴールドマン・サックスは2025年暦年の成長率を21.8%と予想しており、これはコンセンサス予想の20.5%を上回っています。
ServiceNowの一貫した業績、そしてサブスクリプション収益とcRPOにおける適度な予想上回りと指針引き上げのパターンが続く可能性が高いことは、2025年暦年に向けて20%以上の成長を維持する同社の能力に対する投資家の信頼を強化すると予想されます。
その他の最近のニュースでは、ServiceNowは大きな注目を集めています。Evercore ISIはServiceNowの目標株価を950ドルに引き上げ、アウトパフォーム評価を維持しています。この決定は、ServiceNowのパートナーを対象とした調査からの肯定的なフィードバックに裏付けられており、より強力なパイプラインとポジティブな収益成長の期待が示されています。
ServiceNowはまた、顧客サービス管理収益が10億ドルを超えたことを報告し、金融サービス部門で支配的な地位を維持しています。ServiceNowの主要パートナーであるCarahsoft Technology Corp.に対する進行中の司法省の調査による潜在的な混乱にもかかわらず、同社は2030年までに最も価値のあるエンタープライズソフトウェア企業になることを目指す野心的な姿勢を維持しています。
BernsteinはServiceNowに対してアウトパフォーム評価を維持し、短期的なリスクを認識しつつも、長期的な成長の可能性に自信を表明しています。将来の成長は、2027年までに3兆ドルに達すると予想されるAI市場への企業投資の増加によって推進されると予測されています。
同社はまた、エヌビディアとHugging Faceと協力して、ドメイン固有の大規模言語モデルを開発しています。これらは同社の軌道における最近の展開です。
InvestingProの洞察
ゴールドマン・サックスが強調するServiceNowの強力な市場ポジションと成長見通しは、InvestingProのリアルタイムデータによってさらに裏付けられています。2024年第2四半期までの過去12ヶ月間の79.07%という印象的な粗利益率は、同社の運営効率を示しており、トップクラスのソフトウェア企業としての地位と一致しています。この指標は、同期間の24.17%という堅調な収益成長と相まって、ServiceNowの業績に対するゴールドマン・サックスの楽観的な見通しを裏付けています。
InvestingProのヒントは、ServiceNowがソフトウェア業界の有力企業であることも示しており、これはGen-AI市場機会の大きな割合を獲得する可能性についてのゴールドマン・サックスの評価を裏付けています。さらに、過去3ヶ月間の26.31%という強力な株価総合リターンは、記事で言及されているServiceNowの最近の決算報告後の投資家の熱意を反映しています。
ServiceNowの現在の株価が52週高値の99.28%であり、52週高値に近い水準で取引されていることは注目に値します。これは、第2四半期の決算報告以来、株価が28%上昇したという記事の言及と一致しています。ただし、投資家は、同社が167.94という高いP/E比率を含む高い評価倍率で取引されていることに注意すべきです。これはゴールドマン・サックスが指摘した同社の評価のピークと呼応しています。
より包括的な分析に興味のある読者のために、InvestingProはServiceNowに関する16の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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