BTIGはビルケンシュトック・ホールディング・ピーエルシー(NYSE: BIRK)の新規カバレッジを開始し、「買い」の投資判断と60.00ドルの目標株価を設定しました。
同社は、ビルケンシュトックの高い成長潜力と安定した財務プロファイルを強調し、長年のブランド遺産と有望な拡大機会の組み合わせが際立っていると指摘しました。
ビルケンシュトックは、長期的には10%台半ばから後半の成長が期待される中、二桁台のパーセンテージで売上高を伸ばす可能性があると認識されています。BTIGは、この成長に安定または改善する利益率が加わることで、プレミアム評価を正当化すると指摘しました。
同社は、直販(DTC)の業績や生産能力投資のコストに対する懸念から、ビルケンシュトック株が高値から20%以上下落したことで、市場が同社株を過小評価していると考えています。
BTIGは、ビルケンシュトックのビジネスにおいて過小評価されている側面として、機能性重視のアプローチと強い顧客ロイヤルティを挙げました。このロイヤルティは高いリピート購入率に表れており、より安定した財務プロファイルに貢献しています。
さらに、ビルケンシュトックの流通ネットワークの質が強調され、卸売チャネルが顧客獲得ツールとしての役割を果たすとともに、DTC事業の収益性の高い拡張となっていることが指摘されました。
その他の最近のニュースでは、ビルケンシュトックは2024年度第3四半期の売上高が過去最高を記録したと報告しており、これは為替変動の影響を除くと19%の増加によるものです。同社の調整後EBITDAは過去最高の1億8600万ユーロに達し、利益率は33%となりました。
生産能力拡大とチャネルミックスの変化により粗利益率がわずかに低下したものの、ビルケンシュトックの経営陣は2024年度の売上高成長率と調整後EBITDA利益率のガイダンスの上限を達成する自信を示しました。
BMOキャピタル・マーケッツのアナリストはビルケンシュトックに対して「アウトパフォーム」の評価を維持し、様々な地域での持続的な売上成長を強調しました。エバコア ISIも「アウトパフォーム」の評価を維持しましたが、目標株価を77.00ドルから70.00ドルに引き下げました。ゴールドマン・サックスはビルケンシュトックに対して「中立」の立場を維持し、12ヶ月の目標株価を58.50ドルに調整しました。
これらの最近の動向は、ビルケンシュトックが異なるチャネルにおける消費者需要に応えるための戦略的努力の中で起こっており、アナリストはこの動きを短期的な損益予測を複雑にするものの、肯定的に捉えています。
InvestingPro インサイト
BTIGのビルケンシュトック・ホールディング・ピーエルシー(NYSE: BIRK)に対する肯定的な見通しに加えて、InvestingProの最新データは同社の財務状況と市場パフォーマンスについてさらなる背景を提供しています。2023年第3四半期までの直近12ヶ月間で、ビルケンシュトックは19.77%の印象的な売上高成長を報告しており、これはBTIGの二桁成長予測と一致しています。同社の粗利益率は60.16%と堅調で、強い価格決定力と効率的なコスト管理を裏付けています。
InvestingPro Tipsは、ビルケンシュトックが適度な水準の負債で運営されており、短期債務を上回る流動資産を維持していることを強調しており、これはBTIGによる同社の安定した財務プロファイルの評価を支持しています。これらの要因は、BTIGの分析で言及されているように、ビルケンシュトックの生産能力拡大への投資能力に寄与しています。
しかし、投資家はビルケンシュトックのP/E比率が78.17と高い収益倍率で取引されていることに注意すべきです。この評価は、市場が同社に高い成長期待を抱いていることを示唆しており、BTIGの楽観的な見通しと一致しています。より包括的な分析については、InvestingProが11の追加のヒントを提供しており、ビルケンシュトックの財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を得ることができます。
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