木曜日、ウェルズ・ファーゴはボーイング株（NYSE:BA）に対するアンダーウェイト評価を再確認し、目標株価を$110.00に据え置きました。同社は、ボーイングとIAM 751労組との交渉が最近決裂したことを指摘し、両者が2日間の協議期間を進展なしに終えたと述べました。ボーイングは、4年間で30%の賃上げを含む以前の提案を撤回しました。
合意が得られなかったことで、10月23日の決算発表を控えて懸念が高まっています。ウェルズ・ファーゴのアナリストは、ボーイングが株式発行による追加資金調達を検討する前に、労組との和解を図る機会がもう一度あるかもしれないと推測しています。
10月のほとんどの期間続くと予想されるストライキは、ボーイングの財務に大きな影響を与えると見られています。ウェルズ・ファーゴは、ボーイングにとって約20億ドルの追加的な現金への打撃があると推定しており、これは第4四半期に予想されていた運転資本の反転とは異なる展開です。さらに、信用格付け機関S&Pは、財務的な負担の増加を理由に、ボーイングの債務を格下げの可能性があるとして監視下に置きました。
ウェルズ・ファーゴのアナリストは、100億ドルの運転資金を目指していたボーイングの現金準備が第3四半期末には約80億ドルに減少し、四半期中にさらに減少すると予想しています。ボーイングは100億ドルのリボルビング信用枠をバックアップとして持っていますが、2025年まで現金残高を100億ドル以上に維持するには、SPR発行のための追加的な約50億ドルを考慮に入れると、100億ドルの資本調達が必要と予想されています。しかし、これではボーイングにさらなる財務的課題に対する余裕はほとんどなく、純負債は300億～400億ドルとなり、これは2026年予想EBITDAの2.5～3倍に相当します。
その他の最近のニュースでは、航空宇宙大手のボーイングは、その事業と財務健全性に重大な影響を及ぼす複数の課題に直面しています。同社は最近、現在ストライキ中の国際機械工・航空宇宙労働組合（IAM）との継続中の交渉で賃金提案を撤回しました。この展開により、ストライキが長引き、ボーイングの製造業務に影響を与える可能性があります。
同時に、S&Pは進行中のストライキを理由に、ボーイングの信用格付けをネガティブな見通しでクレジットウォッチに指定しました。この決定は、ストライキがボーイングの主力ジェット機の生産を停止させているため、同社の財務と業績に対する潜在的なリスクを反映しています。
さらに、ボーイングは9月のジェット機納入数の減少を報告しました。これは進行中のストライキによるものです。それにもかかわらず、同社は9月に65機の総受注を獲得し、9月30日時点での年初来の総受注数は315機となりました。
また、ボーイングは2024年第3四半期の主要プログラム納入数を公表しました。これは商業部門と防衛部門の両方にわたるものです。同社は商業部門で合計116機の航空機を納入し、防衛部門では34機を引き渡しました。
最後に、ボーイングは787ドリームライナー機に使用された疑わしい欠陥部品についてイタリアの検察当局による調査を受けています。ボーイング向けにイタリアの企業が製造したこれらの部品は、より低コストの不適合材料で作られていたことが判明しました。
InvestingPro インサイト
最近のInvestingProのデータとヒントは、ウェルズ・ファーゴの懸念と一致する、ボーイングの現在の財務状況に関する追加的な文脈を提供しています。ボーイングの時価総額は920.4億ドルですが、2024年第2四半期時点の過去12ヶ月のP/E比率は-32.44と、現在は赤字となっています。この赤字状態は、ボーイングが今年は収益を上げられないだろうというInvestingProのヒントによってさらに強調されています。
同社の財務的な負担は、2024年第2四半期の売上高成長率が前四半期比14.61%減少していることからも明らかです。これは、ボーイングが債務の利払いに苦労する可能性があるという別のInvestingProのヒントと一致しており、ウェルズ・ファーゴの同社の現金状況に関する分析とも呼応しています。
ボーイングの株価は過去3ヶ月間で大幅に下落し、この期間の総リターンは-18.7%となっています。この下落は、記事で強調されている継続中の労働問題や財務的課題と一致しています。InvestingProのヒントによると、現在の株価は52週安値近くで取引されており、これは同社の見通しに対する投資家の懸念をさらに反映しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはボーイングに関する11の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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