木曜日、シティはSouth State Corporation (NYSE:SSB)の新規カバレッジを中立的評価で開始し、目標株価を102.00ドルに設定しました。この新しい評価は、Independent Bank (NASDAQ:IBTX)との予定されている取引後の銀行の運営リスクに対して慎重な見方を反映しています。
シティは、過去の合併時における旧CenterStateの経営陣の実績を認めており、これが現在の株価を支えているようです。円滑な取引のタイムラインと堅調な将来の業績を予想しています。
アナリストは、旧CenterStateとSouth Stateの合併により形成された現在の企業が、有形純資産(TBV)の2.0倍という同業他社を上回る評価を受けていると指摘しています。アナリストによると、この割高な評価は統合と実行におけるエラーの余地を限定しています。現在の市場価格は、合併完了と会社の業績に関する最適なシナリオを織り込んでいると考えられています。
将来を見据えると、シティの分析は、South Stateの中核事業と2025年第1四半期半ばまでに完了すると想定される合併後の予想財務状況について、コンセンサス予想と一致しています。銀行のテキサス州とデンバーへの拡大は、取引後の運営上の課題の潜在的な源として見られており、これが評価の観点からより有利な参入ポイントを提供する可能性があります。
短期的な混乱の可能性にもかかわらず、シティはSouth Stateを銀行セクターのトップクラスの運営者と考えています。分析によると、各経済サイクルの中で、銀行の同業他社と比較した評価が投資家にとって魅力的な機会を提示する稀な瞬間があるとされています。しかし、現在の評価では、今後数四半期のリスク/リワードシナリオがバランスの取れたものであることを示しています。
他の最近のニュースでは、SouthState Corpの株主がIndependent Bank Group, Inc.との合併を承認し、2025年第1四半期末までに完了する見込みだと発表しました。この動きを受けて、金融サービス会社のStephensはSouthStateの目標株価を88ドルから101ドルに引き上げ、株式に対するEqual Weightの評価を維持しました。同様に、DA DavidsonはSouthStateの目標株価を112ドルに引き上げ、2024年の1株当たり利益(EPS)予想を6.40ドルから6.67ドルに調整しました。
また、同社は第2四半期の好調な業績を報告し、営業1株当たり利益(EPS)が1.79ドルとコンセンサス予想の1.54ドルを上回り、総収益は4億2,500万ドルと堅調でした。最近のサイバー事件でSouthStateに800万ドルの費用がかかりましたが、保険で600万ドルがカバーされる見込みです。
同社の自己資本比率は改善し、TCE比率は8.4%、CET1は12.1%となりました。これらの展開は、強固な貸出品質と商業用不動産貸出に対する慎重なアプローチに裏打ちされた、SouthStateの成長と市場拡大への注力を示しています。
InvestingProの洞察
South State Corporationの財務指標と最近の業績は、シティの中立的な立場に追加の文脈を提供しています。InvestingProのデータによると、同社のP/E比率は15.28で、より広範な市場と比較して比較的穏当な評価を示唆しています。これは、同業他社と比較した銀行の割高な評価に関するシティの観察と一致しています。
InvestingProのヒントは、South Stateが12年連続で配当を引き上げ、28年間支払いを維持していることを強調しており、株主還元への強いコミットメントを示しています。この一貫した配当政策は、特に現在の配当利回りが2.24%であることを考えると、インカム重視の投資家にとって魅力的かもしれません。
過去3ヶ月間の株価総合リターンが24.1%という同社の強力なリターンは、最近のポジティブなモメンタムを示しています。この業績は、シティの分析で言及されているIndependent Bankとの予定されている合併に対する市場の楽観論を反映している可能性があります。
InvestingProがSouth State Corporationに対して7つの追加のヒントを提供していることは注目に値します。これらは、今後の合併と潜在的な運営上の課題を考慮して株式を検討している投資家にとって、より包括的な分析を提供しています。
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