金曜日、シティはLVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE (Euronext Paris:MC) (OTC: LVMUY)の見通しを調整し、同高級品企業の目標株価を830.00ユーロから789.00ユーロに引き下げました。この調整にもかかわらず、同社は株式の買い推奨を維持しています。この見直しは、シティが日本を除くアジア、特に中国とヨーロッパのほとんどの部門で夏季の需要が弱まると予想していることによるものです。ただし、米国での需要は改善すると予想されています。
新しい目標価格は、2024年度と2025年度の売上高予想をそれぞれ1%と4%引き下げたことを反映しています。これは主にワイン・スピリッツ部門とファッション・レザーグッズ部門における恒常為替ベースの成長率想定の引き下げによるものです。シティはまた、為替のヘッドウィンドがわずかに増加し、2024年度下半期のEBIT（利払い前・税引き前利益）マージンに圧力をかけ、2025年度のマージン回復を制限する可能性があると指摘しています。
これらの要因の結果、シティはLVMHの2024年度のEBITと1株当たり利益（EPS）予想を3%、2025年度を6%と8%引き下げました。この予想引き下げは、フランスでの一時的な法人税率引き上げの予想も要因となっています。LVMHはフランスで利益の大部分を生み出しています。フランス政府は大企業に対する税率を約35%に引き上げる計画で、LVMHのグループ実効税率は約1パーセントポイント上昇すると予想されています。
アナリストのコメントは、為替変動や税制変更の影響など、LVMHが直面しているさまざまな課題が財務業績に与える影響を強調しています。2024年10月15日に予定されている第3四半期の売上高報告では、投資家は同社の業績指標とシティの修正後の予想との整合性を注視することになるでしょう。
その他の最近のニュースでは、LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SEは、厳しい世界市場の中で一連の財務見直しに直面しています。JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーとモルガン・スタンレーはともに、中国の消費者市場の弱体化や為替レートの想定の更新などを理由に、LVMHの目標株価を引き下げています。JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはLVMHのファッション・レザーグッズ部門の成長予想と全体的な売上高成長予想を引き下げ、モルガン・スタンレーは同社の売上高とEBIT予想を下方修正しました。
これらの調整にもかかわらず、LVMHは2024年上半期の売上高が2%の有機的成長を記録し、417億ユーロに達したと報告しています。しかし、経常営業利益は前年比8%減の107億ユーロとなりました。これは、同社が主要ブランドと市場に戦略的に焦点を当てながら、複雑な世界市場を乗り切っている中での結果です。
InvestingProの洞察
LVMHの財務指標と市場ポジションは、シティの見直された見通しに追加の文脈を提供します。記事で強調された課題にもかかわらず、LVMHは強固な財務基盤を維持しています。InvestingProのデータによると、同社の時価総額は3,538億3,000万ドルで、2024年第2四半期までの直近12ヶ月間の粗利益率は68.53%と印象的です。これはInvestingProのヒントの1つである「印象的な粗利益率」と一致しています。
同社のP/E比率23.45は、投資家がLVMHの収益に対してまだプレミアムを支払う意思があることを示唆しており、長期的な見通しに対する信頼を反映しています。これは、LVMHが「繊維、アパレル＆高級品業界の主要プレーヤー」であることを示す別のInvestingProのヒントによってさらに裏付けられています。
重要なのは、LVMHが株主還元へのコミットメントを示していることで、InvestingProのヒントは同社が「4年連続で配当を増やしている」ことを強調しています。これは現在の配当利回り1.82%と相まって、市場の変動期における投資家に一定の安心感を提供する可能性があります。
より包括的な分析に興味のある読者のために、InvestingProではLVMHに関する11の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を得ることができます。
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