金曜日、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはSociedad Quimica y Minera（NYSE: SQM）に対する姿勢を調整し、同社の株式を「オーバーウェイト」から「中立」に引き下げました。同社はまた、目標株価を従来の$55から$44に下方修正しました。この格付けの変更は、炭酸リチウム換算（LCE）1トンあたりのリチウム化学品価格が、3年間にわたって$10,000から$11,000のより低く狭い範囲で推移するとの予測に基づいています。
同社によると、過去1ヶ月間のSQM株の23％の急騰は、中国株式市場の全般的な上昇と投資家センチメントの全般的な改善によるものでした。しかし、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは、リチウム価格の上昇は一時的なものにとどまる可能性が高いと予想しています。同社は、大量の休眠生産能力が迅速に市場に参入する可能性があり、これがリチウム価格の持続的な上昇を妨げる可能性があると指摘しています。
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはまた、予想されるリチウム価格水準では、SQMは厳しい利益率と収益率を経験し、資本コストに見合う程度にとどまり、少なくとも3年間は現金を消費する可能性が高いと指摘しました。この財務的圧力により、同社の配当金の分配や事業への再投資能力が制限される可能性があります。
さらに、同社は、SQMのバリュエーション倍率が景気循環の底を考慮しても妥当に見えると指摘しました。過去1年間、SQMの同業他社との比較におけるバリュエーションギャップは30-40％の間で変動していました。現在、同社は比較に使用する指標によって0-21％のバリュエーションギャップで取引されています。この評価は、予想される市場状況を考慮すると、同社の現在の株価評価が業界標準に沿っていることを示唆しています。
その他の最近のニュースでは、鉱山大手のRio Tintoが、電気自動車用バッテリー金属の需要増加に合わせて、Arcadiumのリチウムポートフォリオの買収を検討しています。この潜在的な買収は、予想を下回るEV販売と中国の供給過剰の影響でリチウム価格が下落している時期に行われています。
ケベックのツンドラからアルゼンチンのアンデス山脈、西オーストラリアにまたがるArcadiumの資産には、稼働中の鉱山、数十年分の供給を持つリチウム鉱床、先進的な加工施設が含まれています。RBC Capital MarketsとMorgan Stanleyのアナリストは、RioがArcadiumの生産成長を促進する能力と、リチウムがRioの年間収益の約4％を占める可能性があることを指摘し、この取引を支持しています。
さらに、主要なリチウム生産者であるSociedad Quimica y Minera（SQM）は、最近のアナリストノートの対象となっています。BMO Capital Marketsは、2024年のEBITDA予想を約18％引き下げて16億ドルとしたにもかかわらず、SQMに対する「アウトパフォーム」の格付けを維持しました。一方、Deutsche Bankは、SQMの目標株価を従来の$36.00から$35.00に調整し、同社の株式に対する「ホールド」の格付けを再確認しました。
この修正は、同社の第2四半期の財務実績が予想を下回る調整後EBITDAと1株当たり利益（EPS）を示したことを受けたものです。これらの修正にもかかわらず、ScotiabankはSQMに対する「セクターアウトパフォーム」の格付けを再確認し、一貫して$70.00の目標株価を維持しています。
InvestingProの洞察
InvestingProからの最新データは、SQMの財務状況と市場パフォーマンスに関する追加の洞察を提供し、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの格下げに文脈を与えています。同社の時価総額は125.5億ドルで、顕著に高いP/E比率374.22は、投資家が現在の収益に対してプレミアムを支払っていることを示唆しており、これはJPモルガン・チェース・アンド・カンパニーが今後数年間の厳しい利益率と収益率を懸念していることと一致しています。
InvestingProのヒントは、SQMが高い収益倍率で取引されていることを強調しており、これはJPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの評価評価を裏付けています。さらに、アナリストは今年の売上高の減少を予想しており、これは同社のリチウム価格とSQMの財務パフォーマンスに対する慎重な見通しを支持しています。
これらの課題にもかかわらず、SQMはいくつかの分野で回復力を示しています。同社は31年連続で配当金の支払いを維持していますが、現在の配当利回りは控えめな1.31％にとどまっています。SQMはまた、適度な水準の負債で運営しており、これは予想される厳しい利益率の期間中にある程度の財務的柔軟性を提供する可能性があります。
SQMが過去1ヶ月間に14.49％の株価総合リターンを記録したことは注目に値し、これはJPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの最近の株価急騰の観察と一致しています。しかし、年初来の株価総合リターンが-26.83％であることは、同社が直面するより広範な課題を反映しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProは、進化するリチウム市場におけるSQMの見通しについてさらなる洞察を提供する可能性のある7つの追加のヒントを提供しています。
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