金曜日、HSBCのアナリスト、ディン・ユーチャンは、主要な電気自動車メーカーであるNIO Inc. (NYSE: NIO)の目標株価を従来の7.90ドルから7.20ドルに引き下げました。目標株価は調整されましたが、同社は引き続き同株に対して「買い」の評価を維持しています。アナリストは、この修正の理由として、2024年後半にマージンを改善すると予想されるコスト最適化の継続的な取り組みを挙げています。
NIOは2024年9月5日に第2四半期の純損失が51億人民元であったと報告し、これはHSBCの予想をわずかに下回りました。この不足は、リフレッシュモデルのマーケティングに関連する予想以上の販売費用が一因でした。しかし、売上総利益率は第1四半期の4.9%から第2四半期には9.7%に上昇し、主にコスト削減と生産量増加によるサプライヤー価格の改善によって大幅に改善しました。
今後を見据えて、HSBCはNIOの成長見通しに対して楽観的な見方を維持しており、同社のデータによると8月の販売台数が2万台に達したという堅調なブランド販売を指摘しています。NIOの大衆市場向けブランドモデルであるONVO L60の発売と今後の納車が、販売台数の拡大に寄与すると予想されています。アナリストはまた、L60の低価格製品ミックスによる希薄化の可能性があるにもかかわらず、サプライチェーンのコスト最適化と規模の経済によるマージンの継続的な改善を強調しています。
ONVO L60は中型SUVで、2024年5月15日に発表され、9月末から納車が開始されました。このモデルと、2025年に発売予定のエントリーレベルのブティック車を狙うFireflyブランドは、2024年後半の販売台数増加を牽引すると予想されています。アナリストは、加速した製品サイクルがNIOの製品ラインナップを拡大し、より高い販売台数の可能性をもたらすと考えています。
HSBCは、ONVOとFireflyブランドによる製品ミックスの希薄化から売上総利益率が低下すると予想し、2024年から2026年のNIOの純利益予想を26-39%引き下げました。下方修正にもかかわらず、HSBCの2025-2026年の更新された利益予想は、ブルームバーグ・コンセンサスをそれぞれ10%と12%上回っており、新製品投入による販売台数の成長に対してより楽観的な見方を反映しています。
最近のその他のニュースでは、NIO Inc.は複数のアナリストノートの焦点となっています。モルガン・スタンレーは電気自動車メーカーに対する「オーバーウェイト」の評価を維持し、NIO Chinaへの最近の投資の好影響を強調しています。この子会社は複数の投資家から33億人民元の大規模な投資を受け、財務状況を強化しました。JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーもNIOに対する「オーバーウェイト」の評価を再確認し、同社の2024年第2四半期の堅調な業績と174億人民元の収益（前年同期比98.9%増）を引用しています。
同社の販売勢いと製品ポジショニングは、NIOの大衆市場向けブランドONVOの下で初のSUVを発売したことでさらに強化されました。シティは、ONVO L60モデルの発売を受けてNIO株に対する「買い」の評価を再確認し、新モデルの月間販売台数が約8,000台で安定すると予測しています。
これらの最近の動向は、中国人民銀行の積極的な経済刺激策の影響を受けており、中国企業に大きな利益をもたらしています。しかし、BCAリサーチのアナリストは、これらの措置が中国に対する投資家心理に与える長期的な影響について慎重な見方を示しています。
InvestingProの洞察
最近のInvestingProデータは、HSBCのNIO分析に追加のコンテキストを提供しています。同社の現在の課題にもかかわらず、NIOの収益成長は堅調で、2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間で30.94%増加しています。これはNIOの成長見通しに対するHSBCの楽観的な見方と一致しています。
しかし、同社の収益性は依然として懸念事項です。InvestingProのヒントは、NIOが過去12ヶ月間で収益を上げておらず、営業利益率が-34.75%のマイナスであることを強調しています。これは、HSBC分析で言及されている継続的なコスト最適化の取り組みの重要性を裏付けています。
別のInvestingProのヒントは、NIOの株価の動きがかなり変動的であることを指摘しており、これは最近のパフォーマンスに反映されています。過去6ヶ月間で39.46%の強い収益率を示している一方で、過去1週間では-8.12%の収益率を経験しています。この変動性は、アナリストが「買い」の評価を維持しながら目標株価を調整した決定と一致しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはNIOに関する13の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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