BTIGは、内陸および沿岸海上輸送を専門とするKirby Corporation (NYSE: KEX)に対する買い推奨を維持し、目標株価を140.00ドルに据え置きました。
同社は、バージ活動の顕著な成長を観察しており、これにより内陸タンクバージの短期および長期価格が上昇すると予想しています。具体的には、2024年第3四半期において、同社が追跡している特定の河川ロックを通過する活動が、前四半期比で約6%、前年同期比で11%増加しました。
バージ活動の大幅な成長は、石油化学（ペトケム）の取扱量の増加によるものです。ペトケムの取扱量は前四半期比で約13%、前年同期比で約19%増加しました。この増加は、メキシコ湾岸沿いで2%の微減があったものの、上流のペトケム活動が前四半期比27%増加したことに支えられています。
一方、追跡対象の河川ロックを通過する精製製品の取扱量は、前四半期比で3%の微増を見せましたが、前年同期比では5%減少しました。アナリストは、この減少は8月から圧力を受け始めた米国メキシコ湾岸のクラックスプレッドの低下によるものだと指摘しています。
2024年第3四半期のクラックスプレッドは2023年第3四半期から約50%下落し、2024年第4四半期の水準をさらに10%下回りました。また、2024年第3四半期の製油所稼働率は前年同期比で約100ベーシスポイント低下しました。
その他の最近のニュースでは、Kirby Corporationは天候関連および航行上の課題に直面したにもかかわらず、2024年第2四半期に好調な業績を報告しました。同社の1株当たり利益（EPS）は前年同期の0.95ドルから1.43ドルに大幅に増加しました。この成長は、各セグメントにおける堅調な需要に支えられており、内陸および沿岸部門の収益は大幅な成長を見せました。
Kirbyの発電部門の収益も前年同期比9%増加しましたが、石油・ガス部門の収益は前年同期比33%減少したものの、前四半期比では22%増加しました。同社のバージ稼働率は内陸部門と沿岸部門の両方で高水準を維持しました。
将来の見通しについて、Kirbyは2024年の年間利益成長率が当初のガイダンスである30%から40%の上限に達すると予想しています。また、同社は2024年に3億ドルから3億5000万ドルのフリーキャッシュフローを生み出すと予測しています。
InvestingProの洞察
Kirby Corporationの財務指標と市場パフォーマンスは、BTIGの強気な見通しとよく一致しています。InvestingProのデータによると、Kirbyの過去12ヶ月の収益成長率は6.41%、2024年第2四半期は6.07%で、レポートで指摘されたバージ活動の増加を反映しています。同社のEBITDA成長率が34.24%と高いことも、事業の好調な傾向を裏付けています。
InvestingProのヒントは、KirbyのPEG比率が0.4と、短期的な収益成長に比べて低いP/E比率で取引されていることを強調しており、潜在的な過小評価を示唆しています。これは、記事で言及されている営業利益率の上昇予想と一致しています。さらに、同社の流動資産が短期債務を上回っていることは財務の安定性を示しており、これは変動の激しい海上輸送市場を乗り切る上で重要です。
より包括的な分析を求める投資家は、Kirby Corporationに関する6つの追加のInvestingProヒントにアクセスすることで、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を得ることができます。
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