月曜日、シティはフロンティア・コミュニケーションズ(NASDAQ:FYBR)に対する評価を、買いからニュートラルに変更しました。一方で、目標株価は従来の35.00ドルから38.50ドルに引き上げています。この再評価は主に、9月5日に公表されたベライゾンとの取引条件を受けて、上昇余地が限定的と判断されたことによるものです。
シティの分析によると、市場はすでにベライゾン取引が現在の条件で成立する可能性が高いことを織り込んでおり、現在の市場価格には約86%の確率が反映されているとしています。同社のバリュエーション・シナリオ分析では、取引成立の確率をさらに高い約95%と見積もっています。
目標株価を38.50ドルに引き上げたのは、ベライゾン取引条件が満たされる確率を95%、フロンティア・コミュニケーションズの基本的なバリュエーションを5%として確率加重したシナリオ分析に基づいています。このバリュエーションには、目標株価を取引価格に合わせるため、50セント単位での四捨五入も含まれています。
シティはまた、フロンティア・コミュニケーションズに対する競合他社からの買収提案が出る可能性は非常に低いと述べています。格下げにもかかわらず、同社はフロンティア・コミュニケーションズに対する基本的な見通しは変わっていないとしています。格付けと目標株価の調整は、現在の市場価格とベライゾン取引の完了予想に対する戦略的な対応です。
その他の最近のニュースでは、フロンティア・コミュニケーションズは重要な展開の対象となっています。ベライゾン・コミュニケーションズによるフロンティアの買収計画発表を受け、TD CowenとMoffettNathansonのアナリストは同社を買いから保持に格下げしました。1株あたり38.50ドルでの買収は、規制当局の承認とフロンティアの株主投票を条件に、18ヶ月後に完了する見込みです。この買収によりベライゾンのブロードバンド・フットプリントが強化されると予想されています。
同時に、フロンティアはカリフォルニア州のサンバーナーディーノ郡とリバーサイド郡で高速光ファイバーブロードバンドサービスを拡大するため、2300万ドル以上の助成金を確保しました。この取り組みは、未サービス地域や十分なサービスを受けていない地域のインターネット接続を向上させることを目的とした州の「Broadband For All」イニシアチブに沿ったものです。
財務面では、フロンティアは2024年第2四半期の決算発表で、収益が2%増の14.8億ドル、EBITDAが5%成長したと報告しました。1億2300万ドルの純損失を計上したものの、営業キャッシュフローは3億7400万ドルと堅調を維持しています。
InvestingProの洞察
最近のInvestingProのデータは、シティによるフロンティア・コミュニケーションズ(NASDAQ:FYBR)の分析に追加の文脈を提供しています。同社の時価総額は87.8億ドルで、ベライゾンとの潜在的な取引を踏まえた現在の市場評価を反映しています。
InvestingProのヒントは、FYBRが直面しているいくつかの課題を強調しています。同社は「多額の債務負担で運営している」と「短期債務が流動資産を上回っている」ことから、シティが取引条件を超えて株価を過大評価することに慎重になっている理由が説明できます。さらに、FYBRは「過去12ヶ月間で収益を上げていない」ことから、P/E比率はマイナス211.4となっており、シティが現在のファンダメンタルズよりもベライゾン取引を主要な価値ドライバーとして注目している理由を裏付けています。
しかし、FYBRは「過去3ヶ月間で強い収益を示している」と「過去6ヶ月間で大幅な価格上昇を見せている」ことは注目に値します。過去6ヶ月間の価格総収益率は47.67%です。これは、市場がすでにベライゾン取引の成功確率を高く織り込んでいるというシティの観察と一致しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProではFYBRに関する5つの追加ヒントを提供しており、同社の財務状況と市場パフォーマンスをより深く理解することができます。
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