水曜日、ドイツ銀行はコティ社（NYSE:COTY）の見通しを調整し、目標株価を従来の14.00ドルから12.00ドルに引き下げましたが、同社株の「買い」評価は維持しました。この調整は、コティ社が2025年度第1四半期の業績が予想を下回ると事前発表したことを受けたものです。同社の発表によると、同一条件（LFL）売上高成長率は約4〜5%となり、予想の6%を下回りました。この減速は需要の減少と小売業者の在庫削減によるものとされています。
コティ社は現在、2025年度第2四半期のLFL売上高成長率は緩やかになると予想していますが、下半期には回復すると期待しています。この予想される再加速は、前年同期比の容易な比較、新製品の導入、選択的な販売網の拡大、および企業の販売と小売業者の販売の再調整などの要因に支えられています。
第1四半期の業績が軟調だったにもかかわらず、コティ社は調整後EBITDAがほぼ横ばいからやや低下すると予想しており、粗利益率の継続的な改善も見込んでいます。同社は第2四半期からEBITDAの成長が再開し、下半期にはさらに加速すると予想しています。また、2025年度の当初のコスト削減目標7,500万ドルを上回る見込みであり、これが年度の進行とともに財務改善に寄与すると期待されています。
この業績見通しの更新を受けて、コティ社の株価は下落し、水曜日には10.8%下落しました。これは、消費者必需品セレクト・セクターSPDRファンド（XLP）が0.6%上昇し、S&P 500指数が0.8%下落したのとは対照的でした。同社の発表後、ドイツ銀行のアナリストたちはニューヨークのLa Maison Orvedaブティックのオープニングで、コティ社のCEOであるスー・ナビ氏とCFOのローラン・メルシエ氏と面会しました。
面会後、アナリストたちは第2四半期と下半期の売上高の勢いに慎重な姿勢を取りつつも、コティ社が通年のEBITDA目標の下限を達成する能力に自信を示しました。アナリストたちは、第1四半期と上半期の逆風は、特にプレステージセグメントにおいて、最終市場の需要の悪化というよりも小売業者のダイナミクスをより反映していると考えています。
その他の最近のニュースでは、コティ社は2025年度第1四半期の同一条件売上高成長率が4〜5%であったと報告し、予想の6%を下回りました。同期間のEBITDAは前年同期比で横ばいからやや低下すると予想されています。
これらの数字にもかかわらず、コティ社は通年の調整後EBITDA成長率を9〜11%と予想しています。アナリスト会社のDA Davidson、Stifel、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはコティ社の目標株価を引き下げましたが、それぞれ「買い」、「保持」、「中立」の評価を維持しています。
RBCキャピタル、Canaccord Genuity、Jefferiesは前向きな見通しを維持しており、Jefferiesはコティ社のプレミアムフレグランス市場での強固な地位を理由に「買い」評価にアップグレードしました。コティ社はまた、スキンケアの研究開発を指導する初の科学諮問委員会の設立を発表しました。
InvestingProの洞察
最近のInvestingProのデータは、コティ社の現在の状況に追加の文脈を提供しています。同社の時価総額は71億ドルで、P/E比率は93.74と、収益に対して高い評価となっています。これは、コティ社が「高い収益倍率で取引されている」というInvestingProのヒントと一致しています。
最近の課題にもかかわらず、コティ社はいくつかの前向きな財務指標を示しています。同社の過去12ヶ月間の収益は61.18億ドルに達し、収益成長率は10.15%でした。さらに重要なことに、コティ社は64.39%という印象的な粗利益率を誇っており、これは「印象的な粗利益率」を強調するInvestingProのヒントを裏付けています。
しかし、投資家はコティ社の株価が最近大きな圧力に直面していることに注意すべきです。InvestingProのデータによると、過去3ヶ月間で株価が19.25%下落しており、「過去3ヶ月間で株価が大幅に下落した」というヒントを裏付けています。この下落は、ドイツ銀行の目標株価の下方修正や、同社の2025年度第1四半期の業績が予想を下回るという事前発表と一致しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはコティ社に関する11の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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