水曜日、BofA証券はウエストレイク・ケミカル(NYSE: WLK)に対する姿勢を調整し、同社株を「アンダーパフォーム」から「中立」に格上げしました。同社はまた、目標株価を従来の151ドルから159ドルに引き上げました。この改定は、短期的な懸念と中長期的なより楽観的な期待のバランスを取りながら、同社の見通しを再評価したものです。
BofA証券のアナリストは、ポリ塩化ビニル(PVC)の短期的な需給動向について慎重な見方を示し、住宅需要が弱まっている時期に新たな米国の生産能力が稼働することを指摘しました。アナリストは、石油化学産業の2024年第3四半期の業績予想で詳述されているように、年末までにさらに1ポンドあたり3セントの価格下落を予想しています。
短期的な逆風にもかかわらず、アナリストはウエストレイク・ケミカルの住宅・インフラ製品(HIP)部門の収益が来年も比較的安定して推移すると予想しています。この予測は、米国の住宅市場のファンダメンタルズが引き続き課題に直面し、価格とコストからの恩恵が減少するという想定に基づいています。
さらに先を見据えると、アナリストは世界のPVC需要が徐々に改善すると予測しています。米国では、今後10年間は大きな生産能力の追加は見込まれておらず、住宅建設の最終市場の回復が期待されるウエストレイク・ケミカルにとってはプラスになる可能性があります。この見通しは、同社の強固な財務状況によって裏付けられています。ウエストレイク・ケミカルは2025年末までにほぼ純債務がゼロになると予想されており、これは同社の中長期的な機会に対する同社の前向きな見方を裏付けています。
その他の最近のニュースでは、ウエストレイク・ケミカルはアナリストからの活発な動きを見せています。バークレイズは同社の株式を「イコールウェイト」から「オーバーウェイト」に格上げし、目標株価を180ドルに引き上げました。これは同社の強固なバランスシートと価値創造的な現金配分の実績を理由としています。RBCキャピタル・マーケッツとBMOキャピタルも見通しを修正し、目標株価をそれぞれ174ドルと171ドルに引き上げました。一方、ゴールドマン・サックスは「中立」の評価を維持し、162ドルの一貫した目標株価を示しました。
財務実績に関しては、ウエストレイク・ケミカルは2024年第2四半期に過去最高の32億ドルの純売上高と3億1300万ドルの純利益を計上しました。この好調な業績は主に住宅・インフラ製品(HIP)部門によるもので、同部門は前年同期比6%の利益率増加で28%となりました。しかし、パフォーマンス・エッセンシャル材料(PEM)部門では利益率がわずかに低下しました。
また、ウエストレイクの経営陣の報酬体系にも変更がありました。特に、社長兼CEOから取締役会の執行会長に移行したアルバート・チャオ氏については、年間基本給が1,019,000ドルに改定され、2024年の年次インセンティブプランにおける目標ボーナスは新基本給の105%に設定されました。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データは、BofA証券によるウエストレイク・ケミカル(NYSE: WLK)の分析に深みを加えています。同社の時価総額は182億3000万ドルで、化学産業における重要な存在感を反映しています。ウエストレイクの2024年第2四半期までの過去12ヶ月間の調整後P/E比率は30.67で、投資家がその収益に対してプレミアムを支払う意思があることを示唆しており、これはBofAが強調する長期的な潜在性によるものかもしれません。
同期間の同社の売上高は121億2000万ドルで、粗利益率は15.8%でした。これは、PVC市場における短期的な課題にもかかわらず、住宅・インフラ製品部門の収益が安定するというアナリストの予想と一致しています。
InvestingProのヒントによると、ウエストレイクは19年連続で配当を引き上げており、現在の配当利回りは1.48%です。この一貫した配当成長と、同社の予想される強固な財務状況は、BofAの中長期的な前向きな見通しを裏付けています。
もう1つのInvestingProのヒントは、ウエストレイクの株価が過去1年間でS&P 500を上回るパフォーマンスを示し、1年間の株価総リターンが16.8%であったことを強調しています。このパフォーマンスは、現在の市場課題に対処し、PVCと住宅市場の将来の機会を活かす同社の能力に対する投資家の信頼を反映している可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはウエストレイク・ケミカルに関する14の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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