TD Cowenは、アルタ・ビューティ（NASDAQ: ULTA）に対するHold（保有）評価を維持し、目標株価を$390.00に据え置きました。この姿勢は、同社が最近発表した現在のガイダンスの再確認と長期予測の引き下げを受けてのものです。
アルタ・ビューティは現在、長期的な営業利益率を12%、純売上高成長率を4%-6%と予想しており、これは以前の14-15%および5%-7%からの引き下げとなります。この調整は、ストリートおよびバイサイドアナリストの期待に対してやや失望を与えるものと受け止められています。
長期見通しの引き下げにもかかわらず、アルタ・ビューティは店舗拡大目標を引き上げ、店舗数を以前の1,500-1,700店舗から1,800店舗に増やす計画を立てています。この変更は、年間の純新規出店数を50店舗から60-65店舗に引き上げたことを反映しています。この拡大は、現在アルタの全店舗ベースのわずかな部分を占めるに過ぎない小型店舗の出店に注力することによるものです。
同社が議論した財務感応度によると、12%の営業利益率と来年の既存店売上高1%増加により、2025年度の1株当たり利益（EPS）は$22.70となる可能性があります。この数字は、ストリートの予想である$24.77を8%下回っています。
さらに、営業利益率の10ベーシスポイントの変化は、EPSに約20セントの影響を与えると推定されています。2025年度の予想EPS $22.70に16-18倍の予想株価収益率（P/E）を適用すると、株価の範囲は$363から$409となります。これは火曜日の終値$369に対して、1%のダウンサイドから11%のアップサイドの可能性を示しています。
同社のガイダンス再確認は、下半期の既存店売上高が4%の減少からフラットの間で推移する可能性を示唆しています。この予測は、修正された長期見通しや戦略的アップデートとともに、今後投資家がアルタ・ビューティの株価パフォーマンスを監視する上で重要な要因となるでしょう。
アルタ・ビューティは、2026年以降の新たな長期財務目標を発表しました。これには、4%-6%の純売上高成長率、12.0%の営業利益率、1株当たり利益（EPS）の低ダブルディジット成長が含まれます。成長戦略の一環として、同社は今後3年間で200店舗以上の新規出店を計画し、長期的には1,800店舗を超えることを目指しています。アルタ・ビューティはまた、2024年に開始された前回のプログラムに代わる新たな30億ドルの自社株買いプログラムを発表しました。
これらの展開に対するアナリストの反応はさまざまです。DA Davidsonは買い推奨を維持し、予想の引き下げによってアルタ・ビューティにとってより達成可能な目標が設定される可能性があると示唆しています。一方、Citiは同社の修正された財務目標を受けて中立的な評価を再確認しました。Evercore ISIとBairdはアウトパフォーム評価を維持し、Piper SandlerとTD Cowenは潜在的な課題を理由に慎重な姿勢を示し、TD Cowenは目標株価を$390に引き下げました。
InvestingPro Insights
TD Cowenの分析を補完するため、InvestingProのデータはアルタ・ビューティの財務状況に関する追加的な洞察を提供しています。同社の時価総額は168.2億ドルで、株価収益率（P/E）は14.33となっており、収益に比べて比較的控えめな評価で取引されていることを示しています。これは、特に年初来の株価下落が24.59%であることを考慮すると、投資家にとって機会と見なされる可能性があります。
InvestingPro Tipsは、アルタ・ビューティが適度な水準の負債で運営されており、短期債務を上回る流動資産を保有していることを強調しています。これは、同社の野心的な店舗拡大計画を資金調達する能力と一致しています。さらに、記事で言及されている新たに発表された30億ドルの自社株買いプログラムが示すように、経営陣は積極的に自社株買いを行っています。
アルタ・ビューティが長期的な営業利益率予測を12%に下方修正したものの、同社の直近12ヶ月の営業利益率は13.91%と健全な水準にあることは注目に値します。これは、同社が現在、新しい長期目標を上回るパフォーマンスを示していることを示唆しており、拡大戦略を実施する際にある程度のクッションを提供する可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはアルタ・ビューティに関する6つの追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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