金曜日、フィリップ証券はネットフリックス（NASDAQ:NFLX）に対する評価を「買い」から「中立」に変更し、同時に目標株価を従来の$695から$695に引き上げました。この決定は、同社の第3四半期決算を受けたもので、売上高が同社の予想をわずかに上回り、強力なトップライン成長とコンテンツ支出のタイミングの好転により、税引後少数株主利益控除後利益（PATMI）が予想を上回ったことを反映しています。
2024年の最初の9ヶ月間で、ネットフリックスの売上高とPATMIは、フィリップ証券の2024年通期予想のそれぞれ74%と84%に達しました。特筆すべきは、同社の売上高が前年同期比で堅調な二桁成長を続けており、41%のPATMI成長率が予想を6%上回ったことで、これは売上高の増加と営業レバレッジの改善によるものです。
フィリップ証券は、値上げによる利益率の向上、営業レバレッジの拡大、厳格なコスト管理を理由に、2024年通期のPATMI予想を6%引き上げました。割引キャッシュフロー（DCF）による目標株価は引き上げたものの、最近のネットフリックス株価の強さを考慮し、評価を「中立」に変更しました。2024年通期の売上高予想、加重平均資本コスト（WACC）、成長率の前提は一貫しています。
ネットフリックスは、ビデオオンデマンド（VoD）ストリーミング業界におけるリーディングポジションを強化し続けており、高品質のコンテンツと戦略的な価格設定により、ユーザーベースと会員1人当たりの平均収益（ARM）の両方を向上させています。同社のARMは最大の競合であるDisneyの約2倍であり、市場での大きな優位性を示しています。
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