金曜日、InvestecはAxis Bank Ltd. (AXSB:IN)株に対する買い推奨を維持しましたが、目標株価をINR1,340.00からINR1,298.00に引き下げました。この調整は、同行の最近の四半期業績を受けたもので、純金利マージン（NIM）が前四半期比4ベーシスポイント低下し、コア手数料の伸びが鈍化したことが影響しています。これらの数字にもかかわらず、同行の総資産利益率（ROA）は予想を上回る1.84%となり、四半期中の財務収益の増加と引当金戻入れによる税率低下が後押ししました。
資産の質に関する業績は予想を上回り、総スリッページ比率は前四半期比20ベーシスポイント低下しました。さらに、リテールの純スリッページも前四半期と比較して改善しました。しかし、Axis Bankの短期的な成長見通しは、92%の預貸率と115%の流動性カバレッジ比率に示される流動性制約により、抑制されているように見えます。
Investecは、四半期のコア業務純益（PPoP）が弱かったことを受けて、Axis Bankの予想を若干引き下げました。同行の現在の流動性課題と予想の調整にもかかわらず、Investecの分析では、2026年度予想PBR（株価純資産倍率）1.6倍の水準で、Axis Bank株は中期的に魅力的なリスク・リワードバランスを提供していると示唆しています。
買い推奨を再確認し、InvestecはAxis Bank株の潜在的な価値を強調し、改訂後の目標株価INR1,298.00を提示しています。高いROAと予想を上回る資産の質で特徴づけられる同行の最近の業績は、Investecが修正後の予想でコア収益の軟化を考慮に入れているにもかかわらず、同社の前向きな見通しを裏付けています。
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