月曜日、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはXerox（NASDAQ:XRX）株の見通しを調整し、目標株価を$13.00から$11.00に引き下げ、アンダーウェイト評価を維持しました。同社は、印刷市場におけるXeroxの継続的な課題が、同社経営陣の予測よりも重大であると指摘しています。
Xerox株の取引倍率がIT Hardware企業の平均を下回っているにもかかわらず、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは、年初の混乱からの回復が遅れているため、引き続き収益に圧力がかかると予想しています。
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーのアナリストは、Xeroxの利益率を守るためのプロジェクト・リインベンションが、期待された利益率の改善をまだ実現していないと強調しています。
同社の株価は今後12ヶ月の1株当たり利益（EPS）の6.0倍で取引されており、これは過去の範囲を下回っています。しかし、持続的な収益の逆風により、今後の決算報告でさらなる課題が予想されています。
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは、2024年第3四半期のXeroxの売上高が前年同期比3%減の$16億になると予測しており、これはコンセンサス予想の$16.4億を下回ります。予想EPSは$0.44で、これもコンセンサス予想の$0.54を下回ります。この売上高の低下により、営業利益率は当初の予想を下回り、コンセンサス予想の7.4%に対して6.6%になると予想されています。
第4四半期については、同社は前年同期比で売上高が減少し、通年では6.6%の減少になると予想しています。これは、以前の5%から6%の減少という予想を下方修正したものです。その結果、通年の営業利益率の見通しも、以前の6.5%から6.1%に引き下げられました。
これらの修正された予測を踏まえ、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはXeroxの2025年12月の目標株価を$13から$11に引き下げ、アンダーウェイト評価を再確認しました。
この分析では、XeroxがITsavvyの買収後、特にデジタル＆ITサービスの成長により投資家心理を変える可能性があることを示唆していますが、持続的な成長に対する投資家の信頼を高めるためには、中核的な印刷事業の安定化が必要であると指摘しています。
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