BofA証券はRexford Industrial Realty（NYSE: REXR）に対する姿勢を大きく変更し、株式評価をBuyからNeutralに引き下げ、目標株価を従来の66.00ドルから49.00ドルに引き下げました。
この変更は、同社の主要市場であるロサンゼルスにおける回復見通しの修正を反映しています。
この格下げは、Rexfordのロサンゼルス市場における需要回復が予想よりも遅れていることが原因です。9月のグローバル不動産会議で初期の安定化の兆しが見られたにもかかわらず、最近の業績や会社からの最新情報によると、この地域の課題が当初の予想よりも長引く可能性があることが示唆されています。
これらの懸念を受け、BofA証券はRexfordの2025年の予想を6%下方修正しました。さらに、予想される成長率の低下を考慮して、将来の適用資本化率を50ベーシスポイント引き上げ、その結果、目標株価を66ドルから49ドルに引き下げました。この新しい目標価格は純資産価値（NAV）に対して7.5%のディスカウントを表しています。
レポートには、これらの調整に関する詳細な説明が含まれており、Exhibit 1とPage 2が変更に関する詳細情報の参照先として挙げられています。BofA証券は、Rexfordおよび業界全体に対してより前向きな見方を採用する前に、需要と市場賃料の安定化の兆しを引き続き注視すると述べています。
その他の最近のニュースでは、Rexford Industrial Realtyは第3四半期の1株当たりFFO（運営資金）が前年同期比5.4%増の0.59ドルに達したと報告しました。また、2023年通期のFFOガイダンスを1株当たり2.33ドルから2.35ドルに引き上げ、前年比7%の成長を示しています。
これは、第3四半期中およびその後の1億3000万ドルの投資と、ポートフォリオの稼働率が97.6%に維持されたことに伴うものです。マクロ経済の不確実性による借主の意思決定の遅れや、市場賃料の前年比7.5%の下落にもかかわらず、Rexfordは今後3年間で2億2200万ドルの内部キャッシュNOI成長を予想しています。同様に、Evercore ISIはRexford Industrial Realtyの目標株価を従来の58.00ドルから55.00ドルに修正し、Outperform評価を維持しています。
InvestingProの洞察
BofA証券がRexford Industrial Realty（NYSE:REXR）を格下げする一方で、InvestingProの最新データは同社の財務状況に関する追加的な文脈を提供しています。ロサンゼルス市場の課題にもかかわらず、Rexfordは2024年第3四半期時点で過去12ヶ月間に18.01%の強力な収益成長を示し、9億394万ドルに達しました。これはInvestingProのヒントである、アナリストが今年の売上成長を予想しているという点と一致しています。
同社の配当実績も注目に値します。InvestingProのヒントは、Rexfordが12年連続で配当を増やしており、現在の配当利回りは3.63%であることを強調しています。BofAが指摘する市場の課題にもかかわらず、この一貫した配当成長と過去12ヶ月間の9.87%の増加は、インカム重視の投資家にとって魅力的かもしれません。
しかし、投資家はRexfordのP/E比率が41.6（過去12ヶ月調整後）と高いことを考慮すべきです。これは、会社の高い収益倍率を警告する別のInvestingProのヒントに反映されています。この評価指標は、BofAの株式に対するより慎重な姿勢を支持するかもしれません。
より深い分析に興味のある読者には、InvestingProがRexfordの財務健全性と市場ポジションについてさらなる洞察を提供する5つの追加ヒントを用意しています。
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