火曜日、シティはダルミア・バーラット社(DALBHARA:IN)株に対する買い推奨を再確認し、目標株価を2,150.00ルピーに据え置いた。同社の分析によると、第2四半期のEBITDAは約43億ルピーで、前年同期比で約27%の減少となった。
この減少は、前年比10%下落した販売価格の低下が主な要因であり、8%の販売量増加と4%のコスト削減による利点を相殺した。
トン当たりのEBITDAは650ルピーとなり、第1四半期の905ルピーや前年同期の960ルピーから下落した。ダルミア・バーラット社の経営陣は、南部と東部地域のセメント価格が前四半期比で5-7%下落したと指摘した。
しかし、需要の増加に伴い価格が回復する見込みがあるものの、これは市場の競争激化の度合いに左右される。2024年10月の価格は第2四半期の平均と同水準であると報告された。
同社の市場シェア戦略や成長計画の遅延に関する現在の懸念により、株価がしばらく一定の範囲内で推移する可能性があるにもかかわらず、シティは買い推奨を維持している。トン当たり企業価値$85のダルミア・バーラットの評価には、これらの懸念が織り込まれていると考えられている。
シティの見通しには、2025年度にダルミア・バーラットが約9%の販売量成長を達成するという予測が含まれており、これは業界成長率の1.5倍に相当する。また、グリーンエネルギー施策や業務効率化によるコスト削減効果、さらに機会を捉えた価格引き上げが、株価にポジティブな勢いをもたらす可能性があると指摘している。
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