火曜日、シティはカナディアン・ソーラー・インク（NASDAQ:CSIQ）の株式を「中立」から「売り」に格下げし、目標株価を従来の19.00ドルから大幅に引き下げて11.00ドルとしました。
同投資会社は、特に米国での太陽光発電（PV）モジュール事業において、カナディアン・ソーラーの収益性に影響を与える可能性のある複数の懸念事項を挙げています。
同社によると、現在米国はカナディアン・ソーラーのモジュール事業にとって唯一の収益性のある市場です。しかし、このセグメントは現在、タイからの製品に対する23%という高い相殺関税（CVD）率や、トランプ大統領就任の潜在的な影響により不確実性に直面しています。これらの要因は、同社の米国モジュール事業に大きなリスクをもたらす可能性があります。
さらに、カナディアン・ソーラーのストレージ事業の利益率見通しも調整されました。同社は最近、中期的に予想していた20%ではなく、10%台半ばの利益率を予測するなど、期待値を抑えています。この修正は、ストレージ事業セグメントの財務見通しがあまり楽観的ではないことを示しています。
同社はまた、来たる米国大統領選挙の結果について懸念を表明しています。民主党が政権を獲得したとしても、カナディアン・ソーラーはより高いアンチダンピング（AD）関税などの課題に直面する可能性があります。これらは既存のCVD率と相まって、同社の財務状況を圧迫する可能性があります。
さらに、PVおよびストレージセル工場への投資に必要な資本増強が圧力ポイントとして挙げられました。同社は、これらの投資には外部からの資本調達が必要になる可能性が高く、カナディアン・ソーラーの財務状況にさらなる影響を与えるだろうと示唆しています。
その他の最近のニュースでは、カナディアン・ソーラーの子会社であるRecurrent Energyが、世界的な投資運用会社であるブラックロックから5億ドルの投資契約を獲得しました。この資金注入は、特に再生可能エネルギー分野におけるRecurrent Energyのプロジェクト開発イニシアチブを後押しするものとなります。
カナディアン・ソーラーはまた、太陽光モジュール出荷量が8.2ギガワット、売上高が16億ドルに達するなど、第2四半期の好調な業績を報告しました。しかし、同社の第3四半期の売上高と粗利益率のガイダンスは期待を下回り、2024年通期の売上高ガイダンスが下方修正されました。
アナリスト会社のRoth/MKMとJPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは、カナディアン・ソーラーに対する見通しを調整し、それぞれの格付けを維持しながら目標株価を引き下げました。これらの調整は、1株当たり利益が予想を下回ったものの、売上高と粗利益率がコンセンサスと一致するなど、業績が混在していることに影響されています。
急速に拡大するエネルギー貯蔵セグメントを含む同社の多角化された事業モデルは、将来の成長に寄与すると予想されています。これらは同社の業績と見通しに関する最近の動向です。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データは、カナディアン・ソーラー・インク（NASDAQ:CSIQ）に対するシティの慎重な姿勢と一致しています。同社の時価総額は835.64百万ドルで、直面している課題を反映しています。InvestingProのヒントによると、カナディアン・ソーラーは「多額の負債を抱えて事業を展開している」および「急速に現金を消費している」とされており、これはシティが指摘した同社の財務状況への潜在的な圧力に関する懸念を悪化させる可能性があります。
さらに、同社の売上高成長率は2024年第2四半期時点で過去12ヶ月間で-18.28%のマイナスとなっています。この傾向は、別のInvestingProのヒントで指摘されている「弱い粗利益率」を考慮すると、シティの収益性に関する懸念を裏付けています。
これらの課題にもかかわらず、カナディアン・ソーラーの株価純資産倍率（PBR）が0.31と低いことは、バリュー投資家の関心を引く可能性があります。しかし、これは同社の財務実績と市場の課題と比較検討する必要があります。
より包括的な分析を求める読者のために、InvestingProではカナディアン・ソーラーに関する10の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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