火曜日、シティは中国の主要オンラインエンターテインメントサービスであるiQIYI（NASDAQ:IQ）の株価目標を、従来の3.80ドルから3.60ドルに調整しました。この調整にもかかわらず、同社は引き続き同株に対して買い推奨を維持しています。
株価目標の変更は、2024年第3四半期（3Q24）の収益予想、特に広告セグメントでの予想を若干引き下げたことを反映しています。四半期ベースで9%の減少が予想されており、これは当四半期中のブランド広告の軟調さと厳しいマクロ経済状況に起因しています。
一方、会員収入の予想は比較的安定しており、推定43億8,000万人民元で、四半期ベースでわずか3%の減少にとどまっています。
シティはまた、iQIYIの第3四半期の純利益予想を上方修正しました。これは、競争圧力と弱いマクロ経済環境に対処する中で、コンテンツコストの低下と規律あるセールス・マーケティング（S&M）費用によるものです。さらに、当四半期中の人民元（RMB）の上昇による利益も、改善された利益見通しに織り込まれています。
純利益予想の上方修正にもかかわらず、シティは市場での激しい競争が続いていることを認識しており、これが将来の利益の見通しの低さにつながっています。修正された株価目標は、改訂された2025年予想1株当たり利益に対する12倍のP/E（株価収益率）倍率に基づいており、これは変更されていません。
シティは買い推奨を維持し、株式に対して前向きな見方を続けていますが、iQIYIの株価は短期的には一定の範囲内にとどまる可能性があると示唆しています。同社は、さらなる成功したコンテンツのローンチが見られるまで、重要な好材料がないことが株価の動きを制限する可能性があると予想しています。
他の最近のニュースでは、オンラインビデオプラットフォームのリーダーであるiQIYIは、厳しい財務四半期の後、複数のアナリストによる見直しの対象となっています。同社は第2四半期の収益が4.7%減少して74億4,000万人民元となり、米国預託株式1株当たり利益が81.3%減少して0.07ドルになったと報告しました。この下落は主に、激しい業界競争により、iQIYIの主力である会員サービスからの収益が9.1%減少したことによるものです。
バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズはiQIYIに対する見通しを調整し、株価目標を従来の5.10ドルから4.30ドルに引き下げましたが、買い推奨は維持しました。同社は長尺ビデオ業界の競争状況を考慮し、2025年のiQIYIのコンテンツパイプラインについて慎重な見方を示しました。
対照的に、CFRAはiQIYIの格付けを買いから保持に引き下げました。これは同社の最近の財務実績と競争圧力によるものです。
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーもiQIYIの株価目標を2.50ドルに調整し、中立的な姿勢を維持しています。同社は見通しを変更する前に、マクロ経済支援と販売実行の改善についてより強力な証拠を待っています。
これらの課題にもかかわらず、iQIYIは収益源の多様化と運営効率の改善のための戦略的な動きを計画しています。これには新しいコンテンツの展開、海外市場への拡大、コンテンツコスト削減のための人工知能の応用が含まれます。CFRAの分析によると、これらの戦略は2025年の予想6%の収益成長を支えると期待されています。
InvestingProの洞察
InvestingProからの最新データは、iQIYIの財務状況と市場パフォーマンスについてさらなる洞察を提供しています。同社の時価総額は23億1,000万ドルで、P/E比率は10.7と、収益に比べて比較的低い評価となっています。これは、iQIYIが「低い収益倍率で取引されている」というInvestingProのヒントと一致しています。
シティの株価目標引き下げにもかかわらず、iQIYIは過去1ヶ月間で14.76%の短期的な価格リターンを示しています。しかし、これは過去3ヶ月間で-28.7%、6ヶ月間で-44.08%という大幅な下落の後に来ています。これらの数字は、「過去3ヶ月間で価格が大幅に下落した」という別のInvestingProのヒントを裏付けています。
2024年第2四半期までの過去12ヶ月間の同社の収益は42億8,000万ドルで、前年同期比で0.41%のわずかな減少となっています。この控えめな収益の縮小は、シティが懸念する広告の軟調さと厳しいマクロ経済状況と一致しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはiQIYIに関する13の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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