水曜日、UBSはマン・グループ（Man Group Plc.）(EMG:LN) (OTC: MNGPY)の株式評価を「買い」から「中立」に引き下げ、目標株価をGBP2.90からGBP2.25に修正しました。この評価変更は、同社の主力AHLファンドが最近直面しているパフォーマンスの課題に対応したものです。これらのファンドは過去5〜6ヶ月で10-20%下落し、現在はハイウォーターマークを平均4%下回っています。
UBSのアナリストは、マン・グループの資金流入の見通しがより不確実になったことを格下げの理由として挙げ、今後6〜12ヶ月の間、株価はレンジ内で推移する可能性が高いと示唆しています。この見通しは、ファンドに影響を与えている現在の市場環境と、それに伴う同社のパフォーマンスフィー獲得能力を反映しています。
格下げに加え、UBSはマン・グループの2025-26年の1株当たり利益（EPS）予想を10-15%下方修正しました。この調整は、同社の収益の重要な部分を占めるパフォーマンスフィーの弱体化を見込んだものです。
目標株価を225pに引き下げたこと（以前の目標から22%の減少）は、マン・グループの株式価値に対するUBSの期待値の再調整を示しています。新しい目標は、同社のファンドの最近のパフォーマンス低下と修正された収益予想を考慮に入れています。
結論として、UBSのマン・グループに対する更新された見解は、主にAHLファンドのパフォーマンス不振と資金流入の見通しの悪化により、同投資運用会社の短期的な見通しに対して慎重な見方を反映しています。
その他の最近のニュースでは、マン・グループは複数のアナリストから活発な評価を受けています。Barclaysは同社の株式を「中立」から「オーバーウェイト」にアップグレードし、過去6ヶ月間のマン・グループの株価の大幅な下落により、市場が同社のパフォーマンスフィー生成能力を過小評価していると指摘しました。一方、Deutsche Bankは当初、投資パフォーマンスの弱体化と予想される第3四半期の解約を懸念し、マン・グループを「買い」から「保持」に格下げしました。
しかし、その後Deutsche Bankはマン・グループを再び「買い」に格上げし、困難な6ヶ月間を経て同社の投資パフォーマンスが緩やかに回復したことを指摘しました。同行の分析では、株価の動きが将来のパフォーマンスフィーを十分に反映していないことを強調し、潜在的な過小評価を示唆しています。
BarclaysとDeutsche Bankはともにマン・グループの目標株価を調整し、Barclaysは以前の£2.95から£2.70に、Deutsche Bankは以前のGBP3.25からGBP2.80に新たな目標を設定しました。これらの最近の動向は、金融市場のダイナミックな性質と、異なるアナリストの多様な見解を浮き彫りにしています。
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