水曜日、Leerinkパートナーズは、グローバルな科学技術イノベーターであるダナハー・コーポレーション(NYSE:DHR)の目標株価を、従来の$280から$275に引き下げましたが、同社株に対するOutperform(アウトパフォーム)評価は維持しました。この調整は、ダナハーの第3四半期決算が、主に呼吸器関連およびCOVID-19検査需要の増加により、売上高、利益率、1株当たり利益のいずれも予想を上回ったことを受けてのものです。
同社は、ダナハーがバイオプロセスツール市場でリーダーシップを発揮していることを強調しました。この分野は、特殊で継続的な収益源を特徴としています。ダナハーの中核的なバイオテクノロジーおよびバイオプロセス事業は回復の兆しを見せており、四半期ベースで高単位の受注成長率を示し、受注残高比率は約1となっています。好調な業績にもかかわらず、ダナハーの株価は決算発表後に下落しました。これは、同社のライフサイエンスおよび診断事業に関する未解決の問題が原因かもしれません。
懸念事項には、中国のマクロ経済状況の影響、数量ベースの価格設定の影響、および機器販売の回復が含まれます。これらの要因により、ダナハーの評価に対する精査が強まっています。同社の評価は、2025年の推定企業価値対EBITDA倍率で約25倍とピーク近くにあり、同業他社の約20倍と比較して高くなっています。
Leerinkパートナーズは、ダナハーが高品質で複数年にわたる成長企業としての優れた地位を占めていることを理由に、長期的には引き続き強気の見方を示しています。課題はあるものの、同社はOutperform評価を維持していますが、現在の市場状況や中国および機器部門からの継続的な逆風を反映して目標株価を修正しました。評価倍率は、2025年の予想企業価値対EBITDA倍率の26倍に設定されたままです。
その他の最近のニュースでは、ダナハー・コーポレーションは安定した第3四半期決算を報告し、売上高は$58億、調整後希薄化後1株当たり純利益は$1.71で、前年と同水準でした。同社は、バイオプロセスおよび診断部門が牽引し、特に中国での高成長市場での減少があったにもかかわらず、0.5%のコア売上高成長を達成しました。主にCepheidを通じた診断部門は大幅な成長を遂げ、粗利益率58.7%、調整後営業利益率27.5%に貢献しました。
これらの最近の動向には、通年のガイダンスの維持が含まれており、コア売上高の低単位の減少が予想され、2024年の調整後営業利益率は約29%と予測されています。Cepheidの診断部門の呼吸器製品は第3四半期に$4億2500万に達しました。ダナハーはまた、バイオプロセス受注の高単位成長を予想しており、先進地域での市場は正常化しつつあります。
同社の成長は主に米国に集中しており、病院および近接ケア設定での拡大が見られます。ゲノミクス部門の市場環境が軟調であるにもかかわらず、Rapid Genesの発売が利点をもたらす可能性があります。最後に、ダナハーは最近自社株買いプログラムを完了し、高い評価のため慎重ながらもM&A環境に積極的に関与しています。
InvestingProの洞察
Leerinkパートナーズの分析を補完するために、InvestingProからの最新データはダナハーの財務状況と市場パフォーマンスに関する追加の文脈を提供しています。同社の時価総額は$1,887億2,000万で、ライフサイエンスツール＆サービス業界での重要な存在感を反映しています。ダナハーの2024年第3四半期までの過去12ヶ月の売上高は$237億4,000万に達し、同期間で12.92%の顕著な売上成長を記録しました。
InvestingProのヒントは、ダナハーの財務力と株主重視の方針を強調しています。同社は32年連続で配当を維持しており、株主への価値還元へのコミットメントを示しています。さらに、ダナハーは適度な水準の負債で運営されており、キャッシュフローは利払いを十分にカバーできており、財務の安定性を示しています。
しかし、投資家はダナハーのP/E比率が53.87と高い収益倍率で取引されていることに注意すべきです。これは、Leerinkパートナーズが指摘した同業他社と比較してピークに近い評価と一致しています。それにもかかわらず、ダナハーの株価は過去1年間で28.58%のトータルリターンを示し、強力なパフォーマンスを見せています。
ダナハーの財務状況と市場ポジションについてより深く掘り下げたい方には、InvestingProが16の追加ヒントを提供しており、同社の見通しと潜在的な課題について包括的な見解を得ることができます。
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