木曜日、Benchmark社のアナリストは、Grupo Televisa SA (NYSE: TV)の株価目標を従来の$12.00から$11.00に引き下げましたが、同社株への買い推奨は維持しました。
この調整は、同社の本質的な評価の変更というよりも、為替変動による若干の変化を反映したものです。目標価格の引き下げにもかかわらず、アナリストは同社株にはまだ大きな上昇余地があり、市場から過小評価されていると考えています。
この見直しは、Grupo Televisaが45%の株式を保有する合弁会社TelevisaUnivisionの最近の財務結果を受けて行われました。結果は予想を上回り、米国の広告収入は過去最高の政治広告収入に牽引され5%成長しました。
さらに、メキシコペソでの収入は10%増加しましたが、Copa Americaとオリンピックの影響を受け、米ドルに換算すると1%の減少となりました。
TelevisaUnivisionのダイレクト・トゥ・コンシューマー（DTC）事業は、立ち上げからわずか2年で収支均衡点に達し、米ドルベースの調整後営業利益（減価償却前）（OIBDA）は4%成長、為替の影響を除くと7%成長となりました。この業績は、2024年9月30日付のプレスリリースで示された低単位の収益と調整後OIBDAの成長を大きく上回っています。
合弁会社はレバレッジの削減に取り組んでおり、非中核タワーポートフォリオの売却による1億5000万ドルの減少により、負債比率は6.1倍から5.9倍に低下しました。また、TelevisaUnivisionの子会社であるUnivision Communicationsは、2031年満期の8.5%シニア担保付社債7億5500万ドルを発行し、取引は2024年10月7日に完了しました。
TelevisaUnivisionの新CEOであるDaniel Alegre氏は、米国とメキシコおよび他の市場の業務をさらに統合し、ヒスパニック系消費者市場への洞察を拡大することを約束しています。この戦略的焦点は、メディアおよびブロードバンド分野における同社の業績と価値提案を向上させることを目的としています。
その他の最近のニュースでは、TelevisaUnivisionは業績懸念により経営陣の交代を発表する予定です。2021年に就任した現CEOは、Yuga Labsの元CEOであるDaniel Alegre氏に交代する見込みです。退任するCEOは副会長に就任し、取締役会の執行委員会のメンバーとして留まる可能性が高いです。
別の展開として、Grupo Televisaは2024年第2四半期の決算説明会で、継続中のリストラクチャリングと戦略的成長について報告しました。同社はケーブル部門の再編成が成功し、収益性とフリーキャッシュフローが向上したことを強調しました。さらに、TelevisaによるSkyにおけるAT&Tのマイノリティ持分の買収により、競争力が強化されました。
これらの最近の展開には、Ollamaniのスピンオフとメキシコ証券取引所への上場、そして同社のDTC事業であるViXを年後半に黒字化させる目標も含まれています。2023年の利益が4%減少して16億1000万ドルとなり、98億ドルの多額の負債があるにもかかわらず、TelevisaUnivisionは総収入と広告収入で増加を見せています。
InvestingPro Insights
提供された分析を補完するため、InvestingProのデータはGrupo Televisaの財務状況に関する追加の洞察を提供しています。同社の時価総額は12億2000万ドルで、株価純資産倍率は0.21となっており、株価が簿価に比べて過小評価されている可能性を示しています。これはアナリストの見解、つまり同社株に大きな上昇余地があるという見方と一致しています。
InvestingPro Tipsは、Grupo Televisaが低いPrice / Book倍率で取引されていることを強調しており、これはBenchmarkアナリストの株価過小評価の評価を裏付けています。さらに、同社の流動資産が短期債務を上回っており、最近の課題にもかかわらず、堅固な財務状況を示唆しています。
記事ではTelevisaUnivisionの業績について議論していますが、Grupo Televisa自体がいくつかの逆風に直面していることは注目に値します。InvestingPro Tipによると、アナリストは今年の売上高の減少を予想しており、これは過去12ヶ月間の同社の控えめな0.23%の収益成長に反映されています。
より包括的な分析を求める投資家向けに、InvestingProはGrupo Televisaに関する7つの追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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