木曜日、BofA SecuritiesはAutohome Inc. (NYSE: ATHM)の見通しを調整し、目標株価を従来の$30.00から$33.00に引き上げました。一方で、同社の株式に対する中立的な姿勢は維持しています。この改定は、同社の業績低迷が続くとの予想を背景に行われました。第3四半期の売上高は前年同期比7%減と予想され、これは以前の3%減という予想よりも大幅な下落となっています。また、調整後純利益も前年同期比17%減と予想され、これも以前の15%減という予想から下方修正されています。
Autohomeの業績予想の下方修正は、主に広告収入の大幅な減少によるものです。BofA Securitiesのアナリストは、第2四半期に19%減少した広告収入が、2024年下半期には30%減少すると予測しています。この傾向は、中国における内燃機関車（ICEV）市場の縮小と、自動車業界における継続的な価格競争の結果であり、これらの問題は深刻化していると報告されています。
分析では、非自動車部門からの広告に関する競争環境についても懸念が示されています。QuestMobileのデータによると、Autohome、Bitauto、Dongchediという3大自動車専門モバイルアプリケーションにおけるユーザーエンゲージメントは、2024年の第2四半期と第3四半期に減少しています。自動車消費を刺激する追加政策の潜在的影響、価格競争の緩和の可能性、自動車メーカーの予算回復などが、自動車広告の傾向に与える影響について注視されています。
将来を見据えて、BofA Securitiesは、2024年末から2025年初頭にかけて行われると予想されるAutohomeの会員制度とデータ製品の年間更新を注視しています。自動車ディーラー業界の統合がより顕著になった場合、2025年の同社の収益にリスクがあると認識されています。この予測は、変化する市場におけるAutohomeが直面する課題と、将来の業績に関する不確実性を反映しています。
その他の最近のニュースでは、Autohome Inc.は2024年第2四半期および中間期の業績が着実に上昇したことを示しました。総収益は前年同期比2.2%増加し、RMB18.7億に達しました。Autohomeに帰属する調整後純利益はRMB5.72億で、純利益率は30.6%と堅調でした。オンラインマーケットプレイスおよびその他の事業が重要な役割を果たし、総収益の33.1%を占めました。新エネルギー車（NEV）とデータ製品も大幅な成長を遂げました。
同様に、CitiもAutohome Inc.の見通しを更新し、目標株価を従来の$26.00から$28.00に引き上げ、中立的な姿勢を維持しました。この変更は、同社の2024年第3四半期決算発表を前に行われました。CitiはAutohomeの収益が予想を下回る可能性があるものの、利益はコンセンサスにほぼ沿うと予想しています。
さらに、Autohomeは新しい小売事業とデジタル化の取り組みを拡大しており、平安グループとのパートナーシップの確立も含まれています。同社は能力構築と高品質で認証された車両の在庫増加に注力しています。AutohomeのNEV向け衛星店舗モデルは、より多くの低層都市をカバーするよう拡大しています。
InvestingPro Insights
BofA Securitiesの分析で強調された課題にもかかわらず、InvestingProのデータはAutohomeの財務状況のいくつかの肯定的な側面を明らかにしています。同社のP/E比率は11.63で、同業他社と比較して割安である可能性があります。さらに、Autohomeの粗利益率は2024年第2四半期までの直近12ヶ月間で82.28%と印象的な数字を示しており、主要事業における強い収益性を示しています。
InvestingPro Tipsはこの見方をさらに支持し、Autohomeが「負債よりも多くの現金をバランスシートに保有している」こと、そして「印象的な粗利益率を持っている」ことを指摘しています。これらの要因は、記事で説明されている厳しい市場環境を乗り越えるための財務的柔軟性を同社に提供する可能性があります。
さらに、Autohomeは「5年連続で配当を維持している」ことから、予想される収益減少にもかかわらず、インカム重視の投資家にとって魅力的かもしれません。現在の配当利回りは1.89%で、安定した収入源を提供しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはAutohomeに関する8つの追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。