金曜日、B.Rileyは、Great Ajax Corp. (NYSE:AJX)の2024年第3四半期決算とそれに続くモデル更新を受けて、買い推奨と6.00ドルの目標株価を再確認しました。
同社は、Rithm Capital Corp. (NYSE:RITM)の新経営陣の下で、Great Ajaxが主要な住宅ローン不動産投資信託（mREIT）に変貌を遂げると予想しています。アナリストたちは、この変革が2025年初頭から徐々に収益性につながり、その後配当カバレッジが続くと予想しています。
B.Rileyは、Great Ajaxの2025年度の1株当たり利益（EPS）予想を0.45ドルから0.39ドルに下方修正しました。さらに、2026年度のEPS予想を0.62ドルと新たに設定し、これをより正常化された収益ランレートと考えています。この見通しは、収益を向上させると期待される新しい商業用不動産資産への投資への戦略的シフトに基づいています。
最近の四半期決算から、Great Ajaxの簿価の安定性が重要なポイントとして強調されました。簿価は5.47ドルとわずかな減少にとどまり、経営陣は大規模な従来型資産のほとんどがすでに売却されているため、今後の劣化は最小限であると示唆しています。この安定性は、同社の財務健全性にとってポジティブな兆候とみなされています。
B.Rileyはまた、Great Ajaxの株価が現在、簿価に対して0.59倍で取引されており、これは同業他社平均の0.75倍を下回っていると指摘しています。同社は、Great Ajaxが2025年第1四半期末までに配当カバレッジを達成し、その後成長の可能性があると予想しています。これらの要因が、Great Ajax Corp.に対する買い推奨と6ドルの目標株価を再確認する決定につながっています。
その他の最近のニュースでは、Great Ajax Corp.は2024年第3四半期の決算発表で、GAAP基準で800万ドルの純損失と、マイナスの収益分配を報告しました。しかし、同社は7.2%の配当利回りを維持しました。
近々Rithm Property Trustとして知られることになるGreat Ajaxは、2025年第1四半期までに収支均衡を達成することを目指し、キャッシュフローを生む商業用不動産担保証券（CMBS）への戦略的移行を進めています。この移行には、住宅資産の売却と商業用不動産債務への再投資が含まれており、最近10億ドル相当のローンに入札したことがその証拠です。
同社はまた、2024年第4四半期末までに、利用可能な2,000万ドルから2,500万ドルの資本を完全に配分する計画です。Michael Nierenberg CEOは、株主に利益をもたらす将来の収益成長に対して楽観的な見方を示しました。
これらは、同社の戦略的シフトにおける最近の進展です。
InvestingProの洞察
最近のInvestingProのデータとヒントは、B.RileyによるGreat Ajax Corp. (NYSE:AJX)の分析に追加の文脈を提供しています。同社の時価総額は1億4,573万ドルで、株価純資産倍率は0.59倍であり、これはB.Rileyの観察した同業他社平均を下回る取引という指摘と一致しています。この評価指標は潜在的な過小評価を示唆し、買い推奨を支持しています。
InvestingProのヒントは、アナリストがAJXの今年の売上成長と収益性への回帰を予想していることを示しており、これはB.Rileyの2025年初頭からの段階的な収益性の予測を裏付けています。同社の7.38%という高い配当利回りと10年間にわたる配当維持の実績は、株主還元へのコミットメントを強調しており、これはREIT投資家にとって重要な考慮事項です。
しかし、投資家は株価の変動性とアナリストによる最近の下方修正に注意すべきです。これらの要因と、過去12ヶ月間のマイナスの収益成長と営業利益は、新経営陣の下での変革におけるAJXの課題を浮き彫りにしています。
より深い分析に興味のある読者のために、InvestingProはAJXに関する9つの追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と見通しについてより包括的な分析を行っています。
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