月曜日、Wolfe Researchは、WEX Inc.（NYSE:WEX）の格付けをOutperformからPeer Performに調整しました。この評価の変更は、同社の最近の業績発表後に株価が大幅に下落したことを受けてのものです。格下げの主な理由は、同社の中期目標に関連して、収益を加速させる能力に対する懸念でした。
Wolfe Researchのアナリストは、WEXの各事業セグメントが2025年の大半にわたって持続する可能性が高い課題に直面していると指摘しました。例えば、Mobilityセグメントは第3四半期に調整後8%の成長を報告しましたが、これは日数構成を考慮すると約5%に正規化され、前四半期の7.4%から減速しています。
燃料価格は2025年上半期にわたって引き続き大きな課題となると予想されています。取引量は1%の減少から1%の増加の間で狭い範囲で変動しており、最近の活動はローカルフリートの減速の影響を受けています。
Corporate Paymentsセグメントも障害に直面しており、BKNGの移行が2025年の大半にわたってセグメントに大きな影響を与えると予想されています。さらに、旅行とB2B取引量は高単位数の範囲に減速しています。
Benefitsセグメントでは、アナリストは金利の低下がフロート収入の成長に若干影響を与える可能性があると指摘しました。これは費用の減少により1株当たり利益への影響は軽微です。しかし、高単位数のアカウント成長と取引量成長による1-2パーセントポイントの上昇があっても、高単位数のフロート収入は15-20%の目標を大幅に下回ると予想されています。
Wolfe Researchのアナリストのコメントは、WEXの財務実績と同社の成長軌道に影響を与える可能性のあるセクター固有の逆風に対して慎重な見方を反映しています。これらの要因を考慮し、同社はWEXの株式に対する姿勢を調整し、同社の短期的なパフォーマンスに対してより保守的な期待を設定しました。
その他の最近のニュースでは、WEX Inc.は2024年第3四半期の収益が前年同期比2%増の6億6500万ドルに達したと報告しました。また、調整後の1株当たり純利益は4.35ドルで、7%の増加を記録しました。燃料価格の下落や運営上の問題などの市場課題に直面しているにもかかわらず、同社は通期の見通しを修正し、成長イニシアチブへの投資を継続しています。
同社のMobilityセグメントは収益が8%成長し、年間1億1000万ドルのコスト削減を達成しました。その半分は成長イニシアチブに再投資されました。WEX Inc.は自社株買いプログラムを10億ドル増加させ、2022年第1四半期以降、発行済株式数を12%削減しました。
しかし、同社は2024年の業績予想を修正し、第4四半期の収益が6億3000万ドルから6億4000万ドルの間になると予想しています。通期の収益は26億2000万ドルから26億3000万ドルの範囲と予想され、これは以前の予想から7300万ドルの減少です。これらの調整は、燃料価格の下落と運営上の課題によるものです。
アナリストは、第4四半期に予想される信用損失引当金の増加やBenefitsセグメントでの顧客オンボーディングの遅延により収益認識が次の四半期にずれ込むなどの弱気要因を指摘しました。一方、強気な面としては、Mobilityセグメントが8%成長し、Corporate Paymentsセグメントが新規顧客関係の拡大を続けていることが挙げられます。
これらがWEX Inc.の最近の動向であり、同社は成長戦略にコミットし続け、AI駆動のBenefit Assistanceオファリングなどのイノベーションへの投資を続けており、変動する市場での回復力と適応性を示しています。
InvestingPro Insights
Wolfe ResearchによるWEX Inc.（NYSE:WEX）の格下げを受けて、InvestingProのデータは同社の現在の財務状況に追加のコンテキストを提供しています。アナリストのレポートで概説された課題にもかかわらず、WEXは2024年第3四半期時点で過去12ヶ月の収益基盤を26億6000万ドルに維持し、この期間中に6.06%の適度な収益成長を達成しています。同社の収益性は依然として強く、粗利益率は72.4%、営業利益率は26.53%を誇っています。
InvestingPro Tipsは、WEXの経営陣が積極的に自社株買いを行っていることを強調しており、これは同社の長期的な見通しに対する信頼の表れと見ることができます。さらに、株価は現在、短期的な収益成長に対して低いP/E比率で取引されており、PEG比率は0.79で、最近の株価下落にもかかわらず過小評価されている可能性があります。
しかし、アナリストの懸念に沿って、InvestingPro Tipsは13人のアナリストが今後の期間の収益予想を下方修正したことも指摘しています。また、株価は過去1週間で16.01%の下落を記録しており、これはWEXの全事業セグメントが直面している課題に対する市場の反応を裏付けています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはWEXに関する11の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を得ることができます。
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