月曜日、バークレイズはBunge Limited（NYSE:BG）の株式に対する「オーバーウェイト」の評価を再確認し、目標株価を115.00ドルに据え置きました。同社はBungeが10月30日（水）に四半期決算を発表し、同日午前8時（東部時間）に決算説明会を開催する予定であると述べています。
バークレイズのアナリストは、ビジネス環境に影響を与えるいくつかの要因により、前年同期比で収益性が低下すると予想しています。これらの要因には、売上高の減少、供給状況の停滞、およびクラッシュマージンの縮小が含まれます。同社は営業利益が21%減少して4億6,000万ドルに、EBITDAが17%減少して5億7,400万ドルになると予測しています。平均マージンは前年比で65 BP低下すると予想されています。
Bungeのセグメント別の詳細な分析では、パフォーマンスにばらつきが見られます。アグリビジネスセグメントでは、調整後EBITが32%減少し、マージンが130 BP縮小すると予想されています。精製・特殊油脂セグメントでは、収益性が19%低下し、マージンが90 BP縮小する可能性があります。一方、製粉セグメントでは、調整後EBITが22%改善すると予測されています。
10月1日付でBungeの合弁パートナーであるBPに売却された資産を含む非コアセグメントでは、収益性が大幅に低下すると予測されています。
これらの課題にもかかわらず、バークレイズは金融の改善と税率の低下により、Bungeの1株当たり利益（EPS）は2.10ドルになると予想しています。
その他の最近のニュースでは、Bunge Global SAがいくつかの戦略的な動きを行っています。同社はViterra Limitedを株式と現金で買収する予定で、Bungeの株主から承認を得ており、現在規制当局の承認を待っている状態です。この買収はBungeの長期的な成長目標に沿ったものであり、農産物コモディティ部門での事業範囲を拡大すると期待されています。
この買収に向けて、BungeはViterraの未償還社債19億5,000万ドル全額に対する交換オファーを開始しました。この動きはBungeのグローバルな規模を強化し、アグリビジネス部門での提供サービスを拡充すると予想されています。
また、Bungeはコアのアグリビジネス事業に集中するポートフォリオ合理化戦略の一環として、BP Bunge Bioenergiaの50%持分をbpに売却する取引を完了しました。
シティがBungeの株式評価を「買い」から「中立」に引き下げたにもかかわらず、同社は2024年第2四半期の調整後EBITが堅調であったことを報告し、通期の調整後EPS予想を約9.25ドルに更新しました。
BungeとArcher-Daniels-Midland Co.は、米国の農家による作物販売の急増により収益性が向上すると予想しています。これにより両社はより安価な大豆の所有が可能になり、過剰な製造能力を活用できる可能性があります。
InvestingProの洞察
Bunge Limitedの現在の財務状況は、バークレイズの分析と一致しており、最近のInvestingProのデータにも反映されています。2024年第2四半期までの過去12ヶ月間のP/E比率は9.99、調整後P/E比率は8.42であり、予想される収益減少にもかかわらず、Bungeが低い収益倍率で取引されていることを示しており、バリュー投資家にとって魅力的かもしれません。
InvestingProのヒントは、Bungeが24年連続で配当を維持し、4年連続で配当を増加させていることを強調しています。これは、バークレイズが予想する収益性の低下の中でも、株主還元への取り組みを示しています。現在の配当利回りは3.03%であり、予想される低収益の期間中、投資家にとってクッションとなる可能性があります。
InvestingProのデータはまた、2024年第2四半期までの過去12ヶ月間で売上高が12.5%減少したことを示しており、バークレイズの売上高低下予測を裏付けています。さらに、同期間のEBITDA成長率が-19.33%であることは、アナリストのEBITDA17%減少予測と一致しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProではBunge Limitedに関する16の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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