月曜日、BofA証券はComstock Resources（NYSE:CRK）株の新規カバレッジを開始しました。同社はHaynesvilleエリアに注力する天然ガス探鉱・生産会社です。BofA証券は同社株に「買い」の格付けを付与し、目標株価を14.00ドルに設定しました。
BofA証券のアナリストは、Comstock Resourcesを天然ガスに高いレバレッジをかけた小型から中型（SMIDキャップ）の企業として強調しました。同社の負債は企業価値（EV）の45%を占めています。このレバレッジにもかかわらず、同社の負債は2029年と2030年まで長期の満期を持っています。
Comstock Resourcesのヘッジブックは比較的オープンで、2025年と2026年の生産量のそれぞれ37%と34%のみがヘッジされています。この位置付けにより、同社はガス価格の潜在的な上昇から恩恵を受けることができる一方、1,000立方フィート（mcf）あたり3.50ドルのフロアが価格下落に対する資本プログラムを保護しています。
アナリストは、Comstock Resourcesのガス価格上昇に対する事業レバレッジと、生産量の年平均成長率（CAGR）が中単位数字で予想されることが、同社のフリーキャッシュフロー利回りを大幅に向上させる可能性があると強調しました。フリーキャッシュフロー利回りは2025年の1.7%から2030年までに11.8%に上昇すると予想されています。
「買い」の格付けと14ドルの目標株価は、Comstock Resourcesの財務構造、ヘッジ戦略、そして好ましいガス価格環境下での成長潜在性を考慮した、BofA証券の同社の将来のパフォーマンスに対するポジティブな見通しを反映しています。
その他の最近のニュースでは、Comstock Resourcesは第2四半期の業績が混在していると報告しました。生産量が前年同期比で4%増加したにもかかわらず、予想を下回るガス量により、調整後の純損失は1株当たり0.20ドルとなりました。
KeyBancはComstockに対してセクターウェイト格付けを維持しました。同社の高いレバレッジ比率と弱い天然ガス価格に懸念を示す一方で、Western Haynesville地域の井戸からの有望な結果を認めています。Piper Sandlerは主に長期的な天然ガス価格の想定の引き下げにより、Comstockを中立からアンダーウェイトにダウングレードしました。
その他の最近の動向では、大株主のJerry Jonesが6.1百万ドル相当の追加株式を購入し、Comstockへの投資を増やしました。同社はまた、2024年第3四半期の生産ガイダンスを提供し、課題にもかかわらず2024年通年のガイダンスを維持しています。これらの最近の動向は、Comstockが厳しい天然ガス市場をナビゲートし、潜在的な将来の成長に向けて自社を位置付ける努力を強調しています。
Roth/MKMは、天然ガス価格リスクへの重大なエクスポージャーや同業他社と比較して高いレバレッジなどの懸念を挙げ、同社に対して中立の格付けと10.00ドルの株価目標を維持しました。
同社は、Comstock Resourcesが2024年と2025年の両年において、キャッシュフローを上回る支出をする数少ない探鉱・生産会社の1つになると予想しています。これらの課題にもかかわらず、Comstockは西部Haynesvilleでの操業を進め、2024年第4四半期に新しい井戸を稼働させる計画です。
Piper Sandlerは、主に長期的な天然ガス価格の想定の引き下げにより、同社の株価目標を以前の8.00ドルから5.00ドルに引き下げました。同社はまた、2025年度の資本支出予想を約700百万ドルに引き下げ、2025年の生産予測を9%下方修正しました。
しかし、Comstockは2024年第3四半期の生産ガイダンスを1日あたり14.5億立方フィート相当の中間値で提供し、2024年通年のガイダンスを維持しています。
最後に、Comstock Resourcesは最近いくつかの動向の対象となっています。その中には、予想を下回るガス量により第2四半期の調整後純損失が1株当たり0.20ドルとなったことが含まれます。これらの課題にもかかわらず、同社は強力な経営陣と財務流動性を挙げ、将来の見通しに楽観的です。
InvestingPro Insights
BofA証券がComstock Resources（NYSE:CRK）を「買い」で新規カバレッジ開始する一方で、最近のInvestingProのデータとヒントは投資家が考慮すべき追加のコンテキストを提供しています。同社の時価総額は35.1億ドルで、最新データによると注目すべき4.17%の配当利回りを示しています。この配当は、アナリストレポートで強調されている同社の潜在的なフリーキャッシュフローの増加と合致し、インカム重視の投資家にとって魅力的かもしれません。
しかし、InvestingProのヒントは、Comstock Resourcesが多額の負債を抱えており、急速に現金を消費していることを警告しています。これはBofA証券の分析で言及されている、同社の企業価値の45%を負債が占めるレバレッジのかかったポジションと一致しています。同社の株価純資産倍率は1.51で、簿価に対して適度な評価を示唆しています。
Comstock Resourcesが最近強い株価パフォーマンスを示していることは注目に値します。過去3ヶ月間のトータルリターンは15.38%です。この前向きなモメンタムは、記事で言及されている天然ガス価格に対する楽観的な見通しと同社のオープンなヘッジポジションに関連している可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはComstock Resourcesに関する9つの追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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