月曜日、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはバンダン銀行（BANDHAN:IN）の評価を更新し、株価目標をINR260からINR250に引き下げましたが、同株に対するオーバーウェイト評価は維持しました。この調整は、同行の第2四半期業績を受けたものです。同行の税引後利益（PAT）は94億ルピー、自己資本利益率（ROE）は16%でしたが、引当金の増加により、JPモルガンの予想を7%下回りました。
バンダン銀行は、純金利収益（NII）と貸倒引当金控除前営業利益（PPOP）がそれぞれ前年比21%と17%増加したと報告しました。同行の運用資産（AUM）は前年比21%増加し、純金利マージン（NIM）も前年比で上昇しました。
しかし、NIМは四半期ベースで20ベーシスポイント低下しました。これは、滞納の増加による利息の戻し入れと無担保ローンの割合の減少が原因とされています。
同行は滞納の増加を経験し、全体の総滞納率と純滞納率はそれぞれ四半期ベースで3.5%と2.6%でした。この増加は、第3四半期にクレジットコストが上昇する可能性を示しています。
マイクロファイナンス機関（MFI）セグメントの減少を含む課題にもかかわらず、バンダン銀行は総資産利益率（ROA）を2.1%、ROEを16%に維持し、AUMは前年比21%の力強い成長を示しました。
預金の伸びは特に堅調で、前年比27%増加しました。また、借入金が大幅に減少し、貸出預金比率（CD比率）が2019年のGruhとの合併以来初めて90%を下回り、88.5%に改善しました。JPモルガンは、保証請求に関する最近の明確化と新CEOの任命により、焦点は新経営陣の下での銀行の戦略にシフトすると指摘しました。
2026年度の株価収益率（PE）が6倍と低く、予想ROEが17%であることを認識しつつも、レポートはMFIセグメントへの短期的な圧力が株価のパフォーマンスをレンジ内に抑える可能性があると示唆しています。
InvestingProの洞察
JPモルガンの分析で強調されたバンダン銀行の最近の業績は、InvestingProのいくつかの主要な指標と洞察と一致しています。同行の時価総額は35.3億ドルで、銀行セクターにおける重要な存在感を反映しています。
InvestingProのデータによると、バンダン銀行の収益成長率は過去12ヶ月で18.22%、直近の四半期で25.1%と印象的な増加を示しています。この力強い成長は、JPモルガンが指摘した同行のAUMの前年比21%増加を裏付けています。
InvestingProが報告するバンダン銀行のPE比率10.6倍は、記事で言及された2026年度のPE比率6倍よりもやや高くなっています。この差は、市場がJPモルガンが指摘した成長潜在力の一部を織り込んでいる可能性を示唆しています。
InvestingProのヒントは、バンダン銀行が今年純利益の成長を見込んでいることを示しており、これは同行が報告した94億ルピーの税引後利益と一致しています。さらに、アナリストは今年の売上成長を予想しており、同行の収益軌道に対する前向きな見通しを裏付けています。
InvestingProはバンダン銀行に関する11の追加ヒントを提供しており、投資家に同社の財務健全性と市場ポジションについてより包括的な分析を提供していることは注目に値します。
記事ではMFIセグメントの課題に言及していますが、InvestingProのヒントは、同行が過去12ヶ月間で利益を上げていることを強調しています。この収益性と予想される成長は、JPモルガンのレポートで議論された短期的な圧力の一部を相殺するのに役立つかもしれません。
バンダン銀行の財務状況と将来の見通しについてより深く理解したい投資家にとって、InvestingProのヒントの全範囲を探ることで、この記事で提示された分析を補完する貴重な洞察が得られるかもしれません。
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