月曜日、UBSはヒンドゥスタン・ペトロリアム（HCPL:IN）に対する買い推奨を再確認し、目標価格をINR445.00に据え置きました。同社は、ヒンドゥスタン・ペトロリアムの第2四半期の財務実績が、精製・販売事業からの堅調な統合マージンにもかかわらず、LPGの大幅な逆ザヤと在庫損失の影響を受けたと指摘しました。
ヒンドゥスタン・ペトロリアムは2025年度第2四半期のEBITDAが270億ルピーと報告し、UBSの予想330億ルピーおよび市場予想420億ルピーを下回りました。同社の収益は、210億ルピーのLPG逆ザヤと140億ルピーの在庫損失により大きな影響を受けました。
同社は1バレルあたり1.7ドルの精製在庫損失を考慮した後、1バレルあたり3.1ドルのグロス精製マージン（GRM）を計上しました。この数字はシンガポールのベンチマークGRM 3.6ドル/バレルをわずかに下回っています。
第1四半期の73%から第2四半期の77%へと留出油収率が改善したにもかかわらず、ヒンドゥスタン・ペトロリアムは依然として競合他社に遅れをとっています。バーラト・ペトロリアム（BPCL）とインディアン・オイル（IOCL）はそれぞれ約84%と79%のより高い収率を報告しています。
さらに、同社は期間中に小売燃料価格が変わらなかったため、ディーゼルとガソリンの販売マージンの拡大を経験しました。この拡大はヒンドゥスタン・ペトロリアムの全体的な統合マージン実績にプラスの側面をもたらしました。
InvestingProの洞察
ヒンドゥスタン・ペトロリアム（HPCL）が2025年度第2四半期に課題に直面する中、InvestingProのデータは同社の財務状況について興味深い側面を明らかにしています。2025年第2四半期までの直近12ヶ月間で、HPCLは522.7億ドルの収益を報告し、3.25%の控えめな成長を示しました。これは、InvestingProのヒントで指摘されているように、同社が石油・ガス・消費燃料産業の主要プレイヤーであることと一致しています。
しかし、同社の粗利益率は6.75%にとどまっており、これは別のInvestingProのヒントで指摘されているHPCLの弱い粗利益率を裏付けています。これがUBSのレポートで言及されているEBITDAの低迷の一因となっている可能性があります。
これらの課題にもかかわらず、HPCLの株価は顕著な回復力を示しています。InvestingProのヒントは、同社の株価が過去1年間で高いリターンを達成したことを指摘しており、これは最新データによる136.07%の1年間の株価総リターンによって裏付けられています。この強力なパフォーマンスは、投資家がLPGの逆ザヤや在庫損失といった短期的な逆風に直面しているにもかかわらず、同社の長期的な見通しに楽観的であることを示唆しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはHPCLに関する13の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を得ることができます。
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