月曜日、ゴールドマン・サックスはオン・セミコンダクター（NASDAQ: ON）の見通しを調整し、同社の目標株価を従来の92.00ドルから92.00ドルに引き上げ、買い推奨を維持しました。この半導体企業は、2024年第3四半期の業績が予想を上回りました。特に中国の電気自動車（EV）市場の強さと、航空宇宙・防衛や大規模太陽光発電プロジェクトなど、特定の産業分野における持続的な需要が要因となっています。
同社は市場回復の時期や性質が不確実であることを認めつつも、オン・セミコンダクターの中長期的な世俗的成長と利益率改善の可能性に自信を示しました。この見通しは、同社が電気自動車向けの炭化ケイ素（SiC）や先進運転支援システム（ADAS）向けのCMOSイメージセンサーなどの分野に関与していることに基づいています。
経営陣の更新されたガイダンスによると、長期的な資本集約度が売上高の中単位パーセンテージに減少すると予想されており、これは以前の約11％から大幅な減少となります。この調整により、同社のフリーキャッシュフロー（FCF）マージンが売上高の25-30％に達すると予想されています。
オン・セミコンダクターが同業他社と比較して約12ヶ月間パフォーマンスが低下した後、ゴールドマン・サックスは2024年の残りの期間と2025年にかけて同社の株価が同業他社を上回ると予想しています。同社はオン・セミコンダクターの財務モデルにわずかな前向きな変更を加えており、これが目標株価の引き上げと買い推奨の維持の根拠となっています。
InvestingPro Insights
InvestingProの最新データは、ゴールドマン・サックスのオン・セミコンダクターに対する楽観的な見通しに深みを加えています。同社の時価総額は310.8億ドルで、半導体業界における重要な存在感を反映しています。ONのP/E比率15.99は、収益に比べて比較的適度な評価を示しており、これはゴールドマンの成長機会に対する見方と一致しています。
InvestingPro Tipsは、オン・セミコンダクターが「半導体・半導体機器産業における著名なプレーヤー」であることを強調しており、これは同社の世俗的成長の可能性に対するゴールドマンの自信を裏付けています。「キャッシュフローが利息支払いを十分にカバーできる」というヒントは、同社の強固な財務健全性を示しており、EVs向けの炭化ケイ素やADAS向けのCMOSイメージセンサーなどの成長分野への投資能力に良い兆しです。
しかし、投資家は、アナリストが今年の売上高の減少を予想していることに注意すべきです。過去12ヶ月の収益成長率は-6.63％となっています。これは、ゴールドマンの分析で言及されている不確実な市場回復のタイミングと一致しています。それにもかかわらず、オン・セミコンダクターは引き続き収益性を維持しており、過去12ヶ月の粗利益率は46.3％、営業利益率は30.22％となっています。
より包括的な分析に興味のある読者のために、InvestingProはオン・セミコンダクターに関する12の追加ヒントを提供しており、同社の財務状況と市場見通しについてより深い理解を得ることができます。
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