火曜日、Loop Capitalは、Trex Company Inc. (NYSE:TREX)の株式に対するホールド評価を維持し、株価目標を72.00ドルに据え置きました。同社はTrexの第3四半期決算が予想を上回ったことを認めました。これは、予想よりも売上高の落ち込みが小さかったためです。この業績は、予想を下回る販売需要の減少と、同社のプレミアム製品カテゴリーの堅調な成長によるものでした。
Trexは四半期中、販売需要が一桁台前半（LSD）の減少を経験しましたが、高級製品ラインは一桁台後半（HSD）の販売成長を見せ、2024年第2四半期に報告された二桁台前半（LDD）の成長から改善しました。
第4四半期の販売需要予測が以前の見積もりよりも楽観的であるにもかかわらず、Trexは2024年通期の売上高ガイダンスを中間値で11億4000万ドルに維持することを選択しました。この決定は、チャネル在庫レベルを前年を下回るレベルに削減するという同社の戦略の一環です。
同社は、今年の強力な早期購入と健全な販売需要と比較して、2025年上半期が厳しくなると予想しています。Trexは、循環的な極端を避けるためにチャネル在庫戦略を調整することを目指しているため、昨年の早期購入からの4000万ドルが再び発生することは予想していません。
2025年度について、Trexは31%以上のEBITDAマージンを予測しています。これには、手すり製品の移行とアーカンソー州リトルロックの新製造施設に関連する1000万ドルの一時費用が含まれています。
2025年度のマージン見通しに関する不確実性（例：販売量の前提）にもかかわらず、Loop Capitalは、新工場への資本支出増加があっても、Trexが来年も緩やかなマージン成長を達成できる可能性があると楽観的な見方を示しました。
しかし、2025年度の販売需要、特に年度前半の厳しい比較を考慮すると、より明確な見通しが得られるまで、ホールド評価と株価目標は変更されません。
その他の最近のニュースでは、Trex Companyの第3四半期決算は、収益と売上高の両方で予想を上回りました。同社は1株当たり0.37ドルの収益と2億3400万ドルの売上高を報告し、アナリストの予想を上回りました。前年同期比23%の売上減少にもかかわらず、これらの数字はTrexの予想を上回り、主にプレミアム価格帯製品に対する堅調な消費者需要によるものでした。
さらに、Trexは2024年通期の売上高ガイダンスを11億4000万ドルに据え置き、財務業績に対する自信を示しました。同社はまた、第3四半期と第4四半期初めに1億ドル相当の自社株買いを実施し、長期的な見通しに対する前向きな姿勢を示しました。
これらの展開を受けて、Baird、B. Riley、DA Davidsonは、それぞれの評価を維持しながら、Trexの株価目標を調整しました。Bairdは株価目標を78ドルに引き上げ、B. Rileyは97ドルの目標を維持し、DA Davidsonは目標を74ドルに引き上げました。
Trexはまた、新しいアーカンソー工場の段階的な開設に向けて準備を進めており、2025年にリサイクル業務を開始し、2027年にデッキボードの生産を開始する予定です。これらの最近の展開は、同社の成長に寄与すると予想され、投資家にとって確かに関心の的となっています。
InvestingProの洞察
Loop Capitalの分析を補完するために、InvestingProのデータはTrex Company Inc.の財務状況に関する追加の洞察を提供しています。同社の時価総額は72億3000万ドルで、複合デッキ市場における重要な存在感を反映しています。Trexの株価収益率（P/E）は27.37で、投資家がその収益に対してプレミアムを支払う意思があることを示唆しており、これは同社の強力な市場地位と成長見通しと一致しています。
InvestingProのヒントは、Trexが短期的な収益成長に比べて低いP/E比率で取引されていることを強調しています。2024年第2四半期までの過去12ヶ月のPEG比率は0.31です。これは、成長潜在力を考慮すると、株価が割安である可能性を示しており、バリュー重視の投資家にとって魅力的かもしれません。
もう一つの関連するInvestingProのヒントは、Trexが適度な水準の負債で運営していることを指摘しています。これは、新しい施設や製品移行に投資する際の同社の財務的柔軟性を支えています。この適度な負債水準は、Trexが2025年上半期の予想される課題に対処する上で特に重要かもしれません。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはTrex Company Inc.に関する12の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場地位についてより深い理解を得ることができます。
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