火曜日、BofA証券はYY Inc (NASDAQ: YY)の目標株価を従来の$35.00から$36.00に引き上げ、同時に中立評価を維持しました。この調整は、同社の下半期の収益成長見通しが混在していることを分析した結果です。同社は、YYの第2四半期の業績が概ね予想通りだったと指摘しつつ、予測に影響を与えるいくつかの要因を強調しました。
BofA証券のレポートによると、YYの国内オーディオストリーミング事業は移行期にあり、規制環境の厳格化により2024年下半期にさらなる調整が予想されています。また、国際ストリーミング市場は様々なパフォーマンスを示しています：中東は底を打つと予想され、北米は緩やかな成長を示し、欧州はコンテンツと収益分配ポリシーの変更により成長に影響を与える可能性のある課題に直面しています。
これらの課題にもかかわらず、BofA証券はYYの海外広告事業に可能性を見出しています。この事業は地理的にも、異なるカテゴリーにわたっても拡大しており、年後半のライブストリーミング部門の弱さを補うと予想されています。
アナリストはまた、Bigo Liveのユーザーベースが、以前のユーザー獲得戦略の調整後、四半期ごとに安定化していると指摘しました。IMOプラットフォームは、利用拡大により2024年下半期にユーザー数が四半期ごと及び年間で成長すると予想されています。
YYの新しい越境eコマース事業の初期段階の発展についても言及されており、成長には時間がかかると予想されています。収益性に関しては、コンテンツ、ユーザー獲得、収益分配におけるコスト管理措置が順調に進んでいると予想されています。さらに、広告事業の予想を上回るパフォーマンスにより、2024年下半期の収益性にある程度の上振れの可能性があるとしています。
同社の第3四半期予測には、5億6,200万ドルの収益と6,700万ドルの非GAAPベースの純利益が含まれており、これは以前の予想と一致しています。
その他の最近のニュースでは、JOYY Inc.が2024年第2四半期の財務結果で着実な成長を報告しました。同社のグループ収益は前年同期比3.3%増の5億6,510万ドルとなり、主力事業セグメントであるBIGOの収益は7.7%増の5億720万ドルとなりました。同社の粗利益は1億9,890万ドルで、粗利益率は35.2%でした。JOYY Inc.は第3四半期の純収益を5億5,500万ドルから5億6,900万ドルの範囲と予想しています。
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは分析の中で、JOYY Inc.の株価目標を従来の$30.00から$35.00に引き上げ、同時に中立評価を維持しました。同社は、JOYY Inc.の実質的な純現金ポジションと自社株買いプログラムの実行を株価目標引き上げの要因として挙げました。しかし、JOYY Inc.の評価は妥当であるものの、収益の大幅な回復を促す明確な触媒はないと指摘しました。
同社は、JOYY Inc.の2024年第3四半期の調整後純利益を5,600万ドルと予想しており、これは前年同期比32%の減少で、調整後純利益率は10%となります。低マージンの第三者広告事業の拡大によって引き起こされる粗利益率の低下が、この収益性の低下の主な理由になると予想されています。これらの課題にもかかわらず、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは、JOYY Inc.の株価が一貫した自社株買いプログラムの実行によってある程度支えられる可能性があると示唆しています。
InvestingProの洞察
BofA証券によるYY Inc.の分析を補完するため、InvestingProのデータは同社の財務健全性と市場ポジションに関する追加の洞察を提供しています。YYの現在の時価総額は19.4億ドルで、株価収益率（P/E）は8.63と、収益に比べて比較的低い評価となっています。これは、YYが0.38という低いPrice / Book倍率で取引されているというInvestingProのヒントによってさらに裏付けられており、同社の慎重ながらもやや楽観的な見通しと一致しています。
2024年第2四半期までの過去12ヶ月間の同社の収益は22.7億ドルで、前年同期比で2.41%のわずかな減少となりました。しかし、2024年第2四半期の四半期収益成長率が3.25%であることは、潜在的な回復を示唆しており、これはBofAの年後半の同社のパフォーマンスに対する期待を裏付ける可能性があります。
もう1つのInvestingProのヒントは、YYがバランスシート上で負債よりも多くの現金を保有していることを指摘しており、これはBofAのレポートで概説されている課題と機会に対処する上で重要となる可能性のある財務的安定性を示しています。この堅固な財務基盤により、YYは拡大する海外広告事業や新興の越境eコマース事業に投資する柔軟性を持つ可能性があります。
YY Inc.の見通しについてより深い理解を求める投資家のために、InvestingProは5つの追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより包括的な見方を提供しています。
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