火曜日、B.RileyはDonnelley Financial Solutions (NYSE:DFIN)に対するBuy評価を再確認し、80.00ドルの目標株価を維持しました。同社は、Donnelley Financialが10月31日の市場開始前に2024年第3四半期の業績を発表すると予想しており、少なくとも予想通りの業績を期待しています。
予想される売上高と調整後EBITDAは、それぞれ1億8,290万ドルと5,240万ドルで、市場予想の1億8,160万ドルと5,020万ドルをわずかに上回っています。
アナリストは、同社の株価に対する市場感情が資本市場の取引フローの進展と密接に関連していることを強調しました。2022年度末には取引フローと取引関連ビジネスが前年比約40%減少したにもかかわらず、Donnelley Financialのコンプライアンス関連の申告ビジネス、特にそのソフトウェア部門は好調を維持しています。
ソフトウェア収益は、過去4年間で倍増した傾向を継続し、2026年度までにさらに倍増すると予想されています。
第3四半期の取引は、すでに低水準だった2023年度からさらに前年比14%減少すると予想されています。しかし、ArcSuiteやActive Disclosureを含むコンプライアンス関連ビジネス向けソフトウェアは、成長軌道を維持すると予想されています。
同社の第3四半期の業績は、以前のガイダンスに沿って、売上高が1億7,500万ドルから1億8,500万ドルの間、調整後EBITDAマージンが20%台半ばから後半で、調整後EBITDAが約5,000万ドルになると予想されています。
アナリストは、Donnelley Financialのソフトウェアにおける堅調な成長と高い利益率を強調しており、これらが年間の取引フローの前年比減少が予想されるにもかかわらず、同社の全体的な成長と収益性を支えると予想しています。
同社は、より高い利益率の販売構成と改善された資本構造へと移行しており、ワークフロー自動化ソフトウェアの主要プロバイダーとしての地位を確立しています。この移行には、負債の返済、印刷事業へのエクスポージャーの削減、全体的な利益率の向上が含まれています。
同社の株価が2025年度の予想企業価値対EBITDA倍率の約7.5倍で取引されていることを考慮すると、アナリストは、Donnelley Financialのソフトウェアの強さと取引フロー増加の可能性を踏まえ、倍率の拡大の余地があると示唆しています。80ドルの目標株価は、2025年度の予想EV/EBITDA倍率9倍に基づいています。
その他の最近のニュースでは、Donnelley Financial Solutionsは2024年第2四半期に大幅な改善を報告しており、売上高の大幅な成長、四半期調整後EBITDAの記録更新、キャッシュフローの増加が含まれています。これらの好ましい展開の主な要因は、同社のソフトウェア中心モデルへのシフトであり、特に仮想データルーム製品であるVenueを含むソフトウェアソリューションの二桁成長をもたらしています。
資本市場コンプライアンスおよびコミュニケーション管理セグメントの純売上高がわずかに減少したにもかかわらず、Donnelley Financialは新しい規制と製品提供に支えられ、年後半にはより強い業績を予想しています。
同社の第2四半期報告では、ソフトウェアソリューションの純売上高が前年同期比14.4%の有機的成長を示し、Venueは約38%の売上成長を経験しました。Donnelley Financialは、総負債1億7,960万ドルで四半期を終え、調整後EBITDAマージンは35.9%に拡大しました。
今後の見通しとして、同社は2024年第3四半期の連結純売上高を1億7,500万ドルから1億8,500万ドルの間と予想し、調整後EBITDAマージンは20%台半ばから後半の範囲で予想されています。
Needhamのアナリストは最近、Donnelley Financial Solutionsに対する前向きな見方を再確認し、Buy評価と79.00ドルの目標株価を維持しました。アナリストは、同社の効率性と収益性のバランス、ソフトウェアなどの主要分野での成長、資本還元、バランスシート管理、M&A活動における規律ある経営を強調しました。
アナリストの前向きな姿勢は、資本市場の活動増加がDonnelley Financialの堅固なビジネス基盤にさらなる利益をもたらす可能性があるという信念によってさらに強化されました。
InvestingPro Insights
B.RileyによるDonnelley Financial Solutions (NYSE:DFIN)の分析を補完するため、InvestingProからの最新データが同社の財務状況と市場評価に関する追加的な視点を提供しています。DFINのP/E比率は17.75で、2024年第2四半期までの直近12ヶ月の調整後P/E比率は15.68です。この比較的控えめな評価は、同社の強力な財務実績を考慮すると特に興味深いものです。
InvestingPro Tipsは、DFINが短期的な収益成長に対して低いP/E比率で取引されていることを強調しており、PEG比率は0.61です。これは、B.Rileyの倍率拡大の可能性に関する見解と一致して、成長見通しを考慮すると株価が過小評価されている可能性を示唆しています。さらに、DFINは様々な指標で強力な財務健全性を示す完璧なPiotroskiスコア9を誇っています。
2024年第2四半期までの直近12ヶ月の同社の売上高は8億260万ドルで、粗利益率は61.2%、営業利益率は19.86%でした。これらの数字は、DFINが収益性を維持する能力を裏付けており、より高い利益率のソフトウェア販売への移行を続ける中で重要です。
より包括的な分析を求める投資家向けに、InvestingProはここで言及したもの以外にも追加のヒントと洞察を提供しています。このプラットフォームは現在、DFINに関するさらに7つのヒントを掲載しており、同社の財務状況と市場見通しについてより深い理解を提供しています。
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