火曜日、Williams Tradingは Crocs (NASDAQ:CROX) の見通しを調整し、目標株価を163.00ドルから140.00ドルに引き下げましたが、同社株の買い推奨は維持しました。アナリストは、今後数年間の財務予測の修正を含む複数の要因を挙げています。2024年度（FY24）の予測は引き上げられましたが、FY25の予想は引き下げられ、FY26の初期予測が導入されました。
この修正は、Crocsの2024年第3四半期の業績を受けたものです。同四半期の売上高は7.5%増加し、コンセンサス予想を2.5%上回りました。この好結果は、予想を130ベーシスポイント下回った販売費及び一般管理費（SG&A）と、有利な税率によるものでした。しかし、これらの利益は、Crocsの子会社ブランドであるHEYDUDEの売上が17.4%減少したことで相殺されました。この減少は予想された14.6%の減少よりも大きなものでした。
HEYDUDEチームがブランドの軌道修正に努めているにもかかわらず、本日の市場反応はHEYDUDEのFY24売上高ガイダンスの修正に対する懸念を反映しています。アナリストは以前、ブランドの最悪期は過ぎたと考えていましたが、現在の状況はより複雑な回復を示唆しており、特に北米市場での回復が難しいことを示しています。マーケティング戦略をパフォーマンス重視からブランド重視へと転換することで長期的な利益が期待されますが、短期的には課題が生じる可能性があります。
アナリストは、HEYDUDEの売上成長がFY25の後半まで見込めないと指摘しています。この遅れは、HEYDUDEの小売実績が振るわないことを受けて、卸売業者が2025年春シーズンに対してこれまで以上に慎重なアプローチを取っていることが一因です。この慎重な姿勢により、経営陣はFY25を安定化の年と位置付けています。さらに、アナリストはFY25の第1四半期の売上が、2024年第4四半期のガイダンスである-6%から-4%の範囲よりもさらに悪化すると予測しています。これは米国の卸売業者が慎重な姿勢を取っていることが原因です。
その他の最近のニュースでは、BARKとCrocsがPet Crocsという名前のペット向けフットウェアラインを発表し、両社間のユニークなコラボレーションを示しています。この取り組みは、成長するペットアクセサリー市場への参入を目指すものです。製品はオンラインと一部の小売店で販売され、犬用の靴と人間用のCrocsのマッチングセットが含まれています。
アナリストの動向では、Williams TradingはCrocsの買い推奨を維持し、ブランドの継続的な勢いを受けて2024年度の売上高予測を8%から9%に引き上げました。ただし、Crocsの傘下にあるもう一つのブランドであるHEYDUDEの売上予測は若干引き下げられました。BairdはCrocsに対するOutperform（アウトパフォーム）評価を再確認し、同社の第3四半期決算に対して有望な見通しを示しました。
一方、GuggenheimはCrocsとG-III Apparel Groupの両社に対して買い推奨で新規カバレッジを開始しました。Crocsについてはブランドの回復力と過小評価されているフリーキャッシュフローを、G-III Apparel Groupについては経験豊富な経営陣と成長計画を強調しています。
InvestingPro インサイト
Crocsが最近直面している課題、特にHEYDUDEブランドに関する問題にもかかわらず、InvestingProのデータはいくつかの励みになる財務指標を示しています。同社のP/E比率8.4とPEG比率0.34は、Crocsの株価が収益潜在力に比べて過小評価されている可能性を示唆しています。これは、Crocsが「短期的な収益成長に比べて低いP/E比率で取引されている」というInvestingProのヒントと一致しています。
さらに、Crocsは2024年第2四半期までの過去12ヶ月間で40.6億ドルの売上高と、印象的な26.36%の営業利益率を示しており、強力な財務パフォーマンスを実証しています。これらの数字は、同社が「過去12ヶ月間で利益を上げている」という別のInvestingProのヒントを裏付けています。
Crocsの長期的な可能性を検討している投資家にとって、InvestingProのヒントによると、同社が「過去10年間で高いリターンを示している」ことは注目に値します。この過去のパフォーマンスと現在の財務指標を組み合わせることで、Williams Tradingが目標株価を引き下げたにもかかわらず、買い推奨を維持した背景がより明確になるかもしれません。
InvestingProはCrocsに関する12の追加ヒントを提供しており、同社の見通しをより深く掘り下げたい投資家にとって、より包括的な分析を提供しています。
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