水曜日、シティはマルチ・スズキ・インディア・リミテッド (MSIL:IN) の目標株価を従来のINR 16,300からINR 13,700に引き下げました。目標株価は引き下げられましたが、同社は株式に対する「買い」の評価を維持しています。
この改定は、マルチ・スズキの2025年度第2四半期の財務結果を受けたものです。結果では、予想以上に粗利益率が低下しました。これは、同期間中に同社が直面した割引の増加と原材料コストの上昇によるものです。しかし、経営陣のフェスティバル需要に対する見通しは顕著にポジティブで、前年同期比14%の小売販売量の成長が報告されました。
シティのアナリストは、割引はピークに達し、在庫水準は10月末までに1ヶ月分の供給に正常化すると予想されると述べています。その結果、同社はマルチ・スズキのEBITDA予想を、予想される低い粗利益率を反映して修正しました。
目標株価の変更には、目標EV/EBIT倍率の修正も含まれており、収益性のトレンドを考慮して従来の26倍から23倍に引き下げられました。第2四半期の業績にもかかわらず、シティは引き続きマルチ・スズキを自動車セクターのトップピックとして推奨しています。
「買い」評価を維持する理由は、現在の株価評価にあります。マルチ・スズキの株価は、コンセンサスである16倍の1年先行きEV/EBIT倍率を考慮すると、5年平均に比べて約35%のディスカウントで取引されています。
シティは、現在の株価は需要の逆風を反映していますが、割引の減少、小売販売の改善、そして今後6〜12ヶ月の間に小型車需要が回復する可能性を十分に織り込んでいないと考えています。
InvestingProの洞察
シティがマルチ・スズキ・インディア・リミテッドの目標株価を引き下げたにもかかわらず「買い」評価を維持する中、InvestingProの最新データは同社の財務状況に追加の文脈を提供しています。InvestingProのヒントによると、マルチ・スズキは負債よりも多くの現金を貸借対照表上に保有しており、これは最近の粗利益率の低下を懸念する投資家にとってポジティブな兆候かもしれません。
InvestingProのデータによると、この株式は最近大幅な下落を経験しており、過去1週間で4.29%、過去1ヶ月で9.46%下落しています。これはシティの観察と一致しており、株価が過去の評価に比べてディスカウントで取引されていることを示しています。しかし、InvestingProのヒントは、マルチ・スズキが短期的な収益成長に比べて低いP/E比率で取引されていることを示しており、これはシティの見解を支持する可能性があります。つまり、現在の株価が将来の割引や販売の改善を十分に反映していない可能性があります。
もう1つのInvestingProのヒントは、マルチ・スズキが21年連続で配当を維持していることを強調しています。これは、インカム重視の投資家にとって魅力的かもしれません。この一貫した配当の歴史は、自動車産業における同社の prominence と相まって、利益率の圧力と評価の調整のこの期間中に株主に安心感を与える可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはマルチ・スズキに関する12の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を得ることができます。
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