水曜日、ベンチマークはQorvo Inc (NASDAQ:QRVO)の株式を買いから保有に格下げしました。同社はアップルのiPhone 16シリーズへのレバレッジ低下と、低価格スマートフォンモデルへの全般的な業界トレンドを格下げの理由として挙げています。この格付け変更には、同社のカバレッジ姿勢変更時の方針に沿って、価格目標は付随していません。
Qorvoは最近の決算発表で、9月四半期にわずかにプラスの結果を報告しましたが、12月期のガイダンスは予想を下回りました。同社は主要顧客の間でユニット数量や製品ミックスの問題を含む、ネガティブなトレンドを観察しました。
アップルの名前を直接挙げてはいませんが（アップルはQorvoの収益のほぼ半分を占めています）、同社はSamsungのフラッグシップフォンにおけるドル建てコンテンツの課題に言及し、OEMの高ボリューム秋モデルに対する同社の収益が前年比で減少したと述べました。
同社のドル建てコンテンツの減少はiPhone 16の分解調査でも明らかで、Qorvoはアップルの非Proモデルへの影響力が低下しており、これらのモデルが当初予想よりも大きなシェアを獲得しています。これは、Qorvoが6月四半期のカンファレンスコールでアップルの2024年ポートフォリオでのマーケットシェア拡大に自信を示していたのとは対照的です。
2025年度について、QorvoはアップルからのRevenue（収益）がほぼ横ばい、または当初予想よりも数パーセントポイント低くなると予想しています。この見通しは、アップルの非Proモデルにおけるドル建てコンテンツの低下が一因です。さらに、Qorvoは主要スマートフォン顧客の消費者需要の弱さが事業の可視性にマイナスの影響を与えていると指摘しました。
その他の最近のニュースでは、Qorvo Inc.は第2四半期の業績が予想を上回り、調整後1株当たり利益が1.88ドル、Revenueが10.5億ドルだったと報告しました。しかし、同社の今四半期の見通しは期待を下回り、第3四半期のRevenueを約9億ドル、調整後1株当たり利益を1.10ドルから1.30ドルの間と予測しています。
BNPパリバ SA Exane、Piper Sandler、ゴールドマン・サックス、BarclaysはすべてQorvoの目標株価を調整し、Raymond JamesはOutperformからMarket Performに格下げしました。これらの調整は、スマートフォン市場の変化とQorvoの製品ミックスの変化を踏まえたものです。
これらの課題にもかかわらず、Qorvoは工場の統合や営業費用の削減などの対策を実施しています。同社は現在、2025年度通期のRevenueと粗利益が2024年度と比較してわずかに減少すると予想しています。これらがQorvoの最近の動向です。
InvestingPro Insights
ベンチマークによるQorvo Inc (NASDAQ:QRVO)の格下げを踏まえ、追加の財務洞察を考慮する価値があります。InvestingProのデータによると、Qorvoの時価総額は95.3億ドルで、最近の課題にもかかわらず半導体業界での重要な存在感を反映しています。
InvestingPro Tipsは、Qorvoが過去12ヶ月間は収益性がなかったものの、アナリストは今年中に収益性を回復すると予測していることを強調しています。これは、同社が2025年度のアップルからのRevenueが横ばいまたはわずかに減少すると予想していることと一致しており、回復の可能性を示唆しています。
もう一つの関連するInvestingPro Tipは、経営陣が積極的に自社株買いを行っていることを指摘しています。これは、スマートフォン市場の現在の逆風にもかかわらず、同社の長期的な見通しに対する自信を示している可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家向けに、InvestingProではQorvoの財務健全性と将来の見通しについてさらなる洞察を提供する6つの追加のヒントを提供しています。
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