金曜日、Truist Securitiesはフォーティブ（NYSE:FTV）株の見通しを調整し、目標株価を90ドルから89ドルに引き下げましたが、買い推奨は維持しました。この決定は、S&P 500がほぼ横ばいだったのに対し、フォーティブの株価が3%下落したことを受けてのものです。
この下落は、フォーティブが予想を上回る第3四半期の調整後1株当たり利益を報告したにもかかわらず起こりました。同社の業績は有利な税務条件に助けられましたが、企業経費の増加により調整後営業利益が控えめになったことで相殺されました。
フォーティブは2024年通期の調整後1株当たり利益のガイダンスを更新し、中間値で約0.03ドルの微増を見込み、新たな予想を3.84ドルから3.87ドル、中間値で3.86ドルとしています。
この変更は、通期の税率が約12%から約11%に引き下げられたことを反映しています。しかし、フォーティブは年間の売上見通しも調整し、コア成長率を以前の2-3%の予想から約1%に引き下げています。
先進的健康・持続可能性ソリューション（AHS）セグメントは、9%の有機的成長と前年同期比310ベーシスポイントの営業利益率改善で、四半期のハイライトとなりました。AHSは通期のガイダンスも修正し、コア成長率を以前の中単位パーセント台から中単位から高単位パーセント台に引き上げました。
さらに、利益率は前年同期比200ベーシスポイント上昇し、約26.2%になると予想されており、以前の予想である約25.7%を上回っています。
一方、インテリジェント・オペレーティング・ソリューション（IOS）セグメントは、FlukeとFALビジネスにおける顧客の遅延により、コア成長率が2%となりました。その結果、フォーティブはIOSのコア成長率の期待を中単位パーセント台から低単位から中単位パーセント台に緩和しましたが、年間で100ベーシスポイントの利益率改善は維持する見込みです。
製品実現（PT）セグメントは、コア成長率が4%減少したものの、利益率は70ベーシスポイント改善するなど、結果は混在していました。PTの通期のコア成長率ガイダンスと利益率は変更されていません。特筆すべきは、PTがTektronixの受注が高単位パーセント台で増加し、航空宇宙・防衛および公共事業サブシステムが二桁成長を遂げ、センシング受注も中単位パーセント台で改善したことです。
2025年度を見据えて、アナリストはスピンオフが2025年第4四半期まで予定されていないにもかかわらず、ガイダンスの重要性を指摘しました。以前の4.50ドルという目標は2024年のベースを考慮して再検討されています。しかし、フォーティブのフリーキャッシュフローは引き続き期待を上回っており、同社は株式買戻しに注力し続けると予想されています。
買戻し後は、残りの会社に対して、買収と株主への現金還元のより均衡のとれたアプローチが予想されます。PTのスピンオフのタイミングは、産業用有機成長の上昇と一致すると予想されています。
その他の最近のニュースでは、フォーティブ・コーポレーションは2024年第3四半期に強力な財務実績を報告し、調整後1株当たり利益（EPS）が14%増加し、フリーキャッシュフローが12%上昇したことが注目されます。
同社の堅調な結果は、先進的ヘルスケアソリューション（AHS）およびインテリジェント・オペレーティング・ソリューション（IOS）セグメントの成長に牽引され、過去最高の調整後粗利益率および営業利益率に貢献しました。フォーティブは精密技術セグメントのスピンオフ計画も進行中で、第3四半期に約400万株を買い戻しました。
同社は、地政学的およびマクロ経済的な不確実性の可能性があるにもかかわらず、この好調な傾向が継続収益で続き、精密技術で徐々に回復すると予想しています。第4四半期のガイダンスでは、収益成長率3%、調整後EPSが1.11ドルから1.14ドルと予想されています。通期の調整後希薄化後EPSは3.84ドルから3.87ドルに上昇し、前年比12%から13%の増加を示しています。
将来の期待に関しては、アナリストは2025年に向けて継続収益のモメンタムが続き、精密技術が徐々に回復すると予測しており、これは業務執行と生産性向上イニシアチブによって支えられています。
しかし、税率の上昇やマクロ経済の不確実性などの潜在的な課題が2025年のEPS成長に影響を与える可能性があります。これらは最近の動向であり、投資家はフォーティブの進捗と業績を注視することが推奨されます。
InvestingProの洞察
フォーティブの最近の業績と見通しの分析を補完するため、InvestingProは投資家にとって価値のある追加の洞察を提供しています。InvestingProのデータによると、フォーティブの現在の時価総額は247.8億ドルで、P/E比率は29.83と、短期的な収益成長の可能性と比較して比較的高くなっています。
InvestingProのヒントの1つは、フォーティブの印象的な粗利益率を強調しており、これは同社の最新データで2024年第3四半期までの直近12ヶ月間の粗利益率が59.74%であることに反映されています。これは、記事で言及されている先進的健康・持続可能性ソリューションセグメントの利益率改善と一致しています。
もう1つの関連するInvestingProのヒントは、フォーティブが適度な水準の負債で運営していることを指摘しており、これは記事で言及されている同社の将来の計画と潜在的なスピンオフを考慮すると、投資家にとって安心材料となる可能性があります。さらに、InvestingProは、アナリストが今年の同社の収益性を予測していることを示しており、成長期待の一部調整にもかかわらず、前向きな見通しを支持しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはフォーティブに関する6つの追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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