金曜日、Susquehannaは、STMicroelectronics（NYSE:STM）の株式に対してポジティブな評価を維持しつつ、株価目標を35ドルから33ドルに引き下げました。この調整は、同社が発表した予想通りの財務結果と、特に自動車および産業部門における期待外れのガイダンスを受けてのものです。
STMicroelectronicsの2024年度の予測は132.7億ドルに設定され、これは以前の範囲の下限にあたります。経営陣は、バックログの減少、需要の弱さ、第4四半期と比較して営業日数が少ないことなど、複数の要因により、第1四半期の業績が通常の季節性を大幅に下回ると予想しています。
アナリストは、市場が第1四半期にわずかな減少を予想していただけであったため、この大幅な修正が2025年の厳しいスタートポイントになると指摘しました。その結果、同社は2025年の売上高予測を13億ドル引き下げました。
当初、2025年には2%の前年比成長を期待していましたが、新しい予測では8%の減少を示しています。第3四半期は予想を下回る自動車部門の業績となり、バックログの減少が顕著でした。STMicroelectronicsは2024年のシリコンカーバイド（SiC）のガイダンスも11.5億ドルから12億ドルに下方修正し、2025年の5億ドルの成長期待を取り下げました。
産業部門の業績は予想を上回りましたが、OEM（相手先ブランド製造会社）での在庫調整の継続により回復が妨げられています。同社はまた、中国の汎用マイクロコントローラユニット（MCU）市場でのシェア喪失や、継続的な価格圧力などの課題を認識しています。
通信およびコンピューティング部門の業績は期待を下回りましたが、これらの分野での顧客エンゲージメントは順調です。STMicroelectronicsは2025年の価格設定について、2024年の低単位パーセントの減少に比べ、中単位パーセントの減少を予想しています。
第4四半期の粗利益ガイダンスは、部分的に未使用キャパシティチャージのため期待外れで、同社は第1四半期も粗利益圧力が続くと予想しています。一方、営業費用は、裁量的支出の管理を継続したため、より良好に管理されました。
さらに、STMicroelectronicsは300mmシリコンと200mm SiCのウェハー製造能力を加速させる新たな取り組みを発表しました。2024年の純資本支出25億ドルを維持しつつ、今後3年間で資本支出を削減する計画です。
アナリストは、2025年の成長分野を見出すのが難しいと結論付けましたが、同社の長期戦略については楽観的な見方を維持しており、これは11月20日の資本市場デーでさらに議論される予定です。テスラ、Mobileye、アップル、Starlinkなどの企業との強力な顧客関係に支えられたSiC、窒化ガリウム（GaN）、32ビットMCUの機会が、株価目標の引き下げにもかかわらずポジティブな評価を裏付けています。
その他の最近のニュースでは、STMicroelectronicsは2024年第3四半期の決算発表で、純収益が前年同期比26.6%減の32.5億ドルであったと報告しました。粗利益も前年の47.6%から37.8%に低下し、純利益は3.51億ドルに減少しました。これらの展開の中、同社は2027年までに8億ドルの節約を目指すリストラ計画を進めており、300mmと200mmのシリコン能力の向上に焦点を当てています。
提携ニュースでは、STMicroelectronicsはIoTソリューションに関してクアルコムとの戦略的パートナーシップを発表しました。自動車部門の市場が厳しい状況にあるにもかかわらず、同社は第3四半期にマイクロコントローラコミュニティで前年比30%以上の成長を達成しました。
しかし、同社は市場の不確実性により、2024年のシリコンカーバイド収益予想を11.5億ドルから12億ドルに、2025年を20億ドルから18億ドルに下方修正しました。これらがSTMicroelectronicsを取り巻く最近の動向の一部です。
InvestingProの洞察
STMicroelectronicsの最近の財務実績とガイダンスは、いくつかのInvestingProの指標とヒントに合致しています。同社の時価総額は238億ドルで、P/E比率は11.56と、収益に比べて比較的低い評価となっています。これは、InvestingProのヒントの1つが指摘するように、株価が52週安値付近で取引されていることを考慮すると、バリュー投資家にとって魅力的かもしれません。
同社の過去12ヶ月間の収益は154.1億ドルで、同期間の収益成長率は11.02%減少しています。これは、アナリストの報告書における期待外れのガイダンスと、InvestingProのヒントが示す今年の売上減少予想と一致しています。これらの課題にもかかわらず、STMicroelectronicsは強固な財務状況を維持しており、InvestingProのヒントによると、負債よりも多くの現金を保有し、流動資産が短期債務を上回っています。
STMicroelectronicsは株主還元への取り組みを示しており、InvestingProのヒントによると26年連続で配当を維持しています。現在の配当利回りは1.33%で、過去12ヶ月間で50%の配当成長を記録しています。これは、同社が現在の市場課題を乗り越えようとしている中でも、インカム重視の投資家にとって魅力的かもしれません。
STMicroelectronicsの財務健全性と将来の見通しについてより深く理解したい投資家のために、InvestingProでは、ここで言及したもの以外に11の追加ヒントを提供しており、投資判断に役立つ包括的な分析を提供しています。
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