月曜日、Citiはカザフスタンの主要フィンテック企業であるKaspi（NASDAQ:KSPI）のカバレッジを開始し、「買い」評価と140ドルの目標株価を設定しました。Citiの分析は、カスピの強力な国内成長の軌跡と国際展開の可能性を強調しており、特にHepsiburadaの買収が進行中であることから、重要な新市場の機会が開かれる可能性があると指摘しています。
アナリストが「スーパーアプリ」と表現するカスピは、カザフスタンで1,400万人の月間アクティブユーザー（MAU）を持つ圧倒的な存在感を確立しています。同社は、決済システム、マーケットプレイス、フィンテック部門を含む多面的なプラットフォームを通じて、同国の小売経済に深く統合されています。これらのサービスは、消費者向けと加盟店向けの2つの主要アプリケーションを通じて提供されています。
アナリストは、カスピの多様なサービスが自己強化的な「フライホイール効果」を生み出し、ユーザー1人あたり月間70回以上の取引につながっていると指摘しています。同社はカザフスタンの決済取引量の約80%を処理し、国内eコマースの60%以上を占めています。一部の製品が成熟期に達しているにもかかわらず、カスピの経営陣は引き続き強い成長を示す新しい垂直分野を導入することに成功しています。
重要な新市場で有力なプレーヤーであるHepsiburadaの買収は、カスピの成長と市場到達範囲をさらに拡大すると予想されています。この戦略的な動きは、同社の国際的なプロフィールを高め、すでに重要な国内市場での地位をさらに強化すると期待されています。
その他の最近のニュースでは、Kaspi.kzが注目を集めています。同社は臨時株主総会を開催すると発表しましたが、その詳細は開示されませんでした。その後、Kaspi.kzは臨時総会の結果を公表しましたが、株主決議の具体的な内容は明らかにされていません。
これらの展開に加えて、Kaspi.kzはWolfe Researchから見通しの更新も受けています。同社はKaspi.kzの目標株価を引き上げ、「アウトパフォーム」評価を維持しています。この調整は、Kaspi.kzの一貫した市場シェアの成長と、中期的に二桁成長が続くという期待に基づいています。
Wolfe Researchはまた、カスピの3つの主要セグメントにわたる多様な製品提供が、利用規模の拡大に伴いユーザーあたりの平均収益の増加に寄与すると予想しています。同社はまた、インフレ率と金利の低下など、カザフスタンの好ましい経済状況が消費者支出を刺激し、カスピの収益性を高める可能性があると指摘しています。
InvestingProの洞察
カスピの財務指標と市場パフォーマンスは、Citiの強気な見通しとよく一致しています。InvestingProのデータによると、カスピは過去12ヶ月間で37.64%の印象的な収益成長率を誇り、75.21%の堅調な営業利益率を示しています。この強力な財務パフォーマンスは、記事で強調されている同社の市場での支配的な地位と効率的な運営を裏付けています。
InvestingProのヒントによると、カスピは短期的な収益成長に比べて低いP/E比率で取引されており、PEG比率は0.43です。これは、記事で言及されているHepsiburada買収の潜在的な利益を含む成長見通しを考慮すると、株価が過小評価されている可能性があることを示唆しています。
さらに、カスピが消費者金融業界の有力企業であり、5年連続で配当を維持できていることは、安定した成熟したビジネスモデルを示しています。これは、アナリストがカスピをカザフスタンの小売経済に深く統合された「スーパーアプリ」と表現していることと一致しています。
より包括的な分析に興味がある投資家のために、InvestingProはカスピの投資潜在力についてさらなる洞察を提供する6つの追加のヒントを提供しています。
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