火曜日、TDコーエンはグローバル投資運用組織であるフランklin Resources (NYSE:BEN)の見通しに注目すべき調整を加えました。同社のアナリストは、目標株価を従来の20.00ドルから18.50ドルに引き下げ、同社株式に対するHold（保有）評価を維持しました。
目標株価の引き下げ決定は、同社のWestern Asset Intermediate Muni（WAMCO）部門に関する懸念を背景としています。アナリストは、より広範な計画とWAMCO以外の部分については前向きに見えるものの、WAMCOの状況は非常に厳しいと指摘しました。拡大しているように見える継続中の規制調査が不安を引き起こしています。
アナリストは、Franklin Resourcesが債券（FI）部門で大幅な顧客離れに直面すると予想しています。これは、債券事業部門からの顧客や資産の流出を意味します。この予想される顧客離れが、期待値引き下げの一因となっています。
さらに、アナリストは現在の環境下でFranklin Resourcesが営業レバレッジを達成する能力に懐疑的な見方を示しました。営業レバレッジは収益の成長が営業利益の成長にどのように反映されるかを測る指標であり、規制当局の精査や顧客離れに直面している状況では達成が困難な場合があります。
これらの課題を踏まえ、TDコーエンはFranklin Resourcesの2024年度の収益予想を約10%下方修正しました。さらに、アナリストは2026年度の予測も導入し、これも修正後の目標株価に反映されています。これらの調整にもかかわらず、同社は株式に対するHold評価を維持することを選択しました。これは、現時点で株式の売却を推奨するほどの否定的な証拠も、買い推奨するほどの肯定的な証拠も十分ではないと考えていることを示唆しています。
その他の最近のニュースでは、グローバル投資運用組織であるFranklin Resourcesは、最近の決算発表で混合的な結果を報告しました。同社は、運用資産（AUM）が22%増加して1.68兆ドルに、調整後営業収益が8%増加して66億ドルになったことを明らかにしました。しかし、326億ドルの純流出や、パフォーマンスフィーが3億8300万ドルから2億9300万ドルに減少するなどの課題も生じました。
Franklin Resourcesはまた、今後5年間でプライベート市場で1000億ドルを調達し、ETFとCanvas AUMを大幅に拡大することを目指す戦略的シフトを明らかにしました。同社は、顧客サービスと業務効率を改善するため、AIやブロックチェーンを含む技術に投資しています。
これらの進展にもかかわらず、同社は調整後営業費用が13%増加して49億ドルとなり、調整後営業利益と調整後純利益の両方が減少しました。Franklin ResourcesのCEOであるJenny Johnsonは、過去5年間の同社の戦略的多様化と進化を強調し、ETF AUMが89%増加して310億ドルに達したことを特筆しました。
InvestingProの洞察
TDコーエンによるFranklin Resources (NYSE:BEN)の見通し修正を踏まえ、InvestingProからの追加データは同社の財務状況についてさらなる文脈を提供しています。アナリストが指摘した課題にもかかわらず、Franklin Resourcesは6.15%という高い配当利回りを維持しており、株主還元へのコミットメントを示しています。これは、同社が「株主に対して重要な配当を行っている」というInvestingProのヒントと一致し、「44年連続で配当を維持している」という印象的な実績を持っています。
しかし、同社の財務指標にはいくつかの混合したシグナルが見られます。Franklin Resourcesは過去12ヶ月間で84.8億ドルの収益を誇る一方で、同期間のEBITDA成長率は35.68%の大幅な減少を示しています。このEBITDA成長率の低下は、アナリストの報告書で言及されているWAMCO部門の課題や予想される債券部門の顧客離れに関連している可能性があります。
調整後P/E比率15.4は、収益に比べて株価が妥当に評価されている可能性を示唆していますが、別のInvestingProのヒントは、同社が「短期的な収益成長に比べて高いP/E比率で取引されている」と警告しています。このヒントは、アナリストの収益予想の下方修正を考慮すると特に関連性が高いように思われます。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはFranklin Resourcesの財務健全性と将来の見通しに関する貴重な洞察を提供する可能性のある5つの追加ヒントを提供しています。
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