中国人民銀行（PBOC）は、数千億元に達する相当数の債券を市場の状況に応じて売却する用意があることを明らかにした。この発言は、債券市場が大幅に上昇し、利回りが記録的な低水準まで低下している中で金曜日に発表された。
中国は今年、不透明な経済と不安定な株式市場によって国債の需要が急増し、投資家が債券に避難するようになった。その結果、中国の国債先物は金曜日に下落し、価格と逆相関関係にある債券利回りは上昇した。
中国人民銀行は複数の主要金融機関と債券借入契約を結び、無担保で中長期の債券を借りることができるようになった。この動きは、中央銀行が信用フローと市場利回りを管理するための新たな手段として機能する国庫債券の潜在的な販売に向けた下地作りとなる。
今週初め、中国人民銀行は一部のプライマリー・ディーラーから近く国債を借り入れる意向を表明し、アナリストが国内金利の低下を安定させる試みと解釈する戦略の詳細を明らかにした。
中信証券のチーフ・エコノミストは、中央銀行がアクセスできる債券の量を考えると、中央銀行が集中的な売りを選択した場合、市場に大きな影響を与える可能性があると認めた。
キャピタル・エコノミクスの中国経済担当責任者は、現時点では可能性が低いと思われる広範な金融引き締めがなければ、PBOCの取り組みはせいぜい債券上昇を一時的に止める程度にとどまるかもしれないと示唆した。
先月、陸家嘴フォーラムで潘公生・中央銀行総裁は、中央銀行が近いうちに債券流通市場の取引に関与する可能性を示唆した。
PBOCの戦略には、必要と判断された場合に国債など低リスクの債券を売却することも含まれている。このようなアプローチは、中央銀行が債券市場の継続的な変化と起こりうるリスクに対して警戒を続けていることに由来する。
PBOCの債券借り入れ計画は、ブルームバーグ・ニュースが最初に報じたものである。
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