アジア市場は回復力を示し、最近の乱高下から立ち直った。この回復は、市場の乱高下が、円資金によるキャリートレードなど、大きなレバレッジをかけたポジションの解消によるものであり、世界的な成長懸念の深まりを反映したものではないことを示唆している。
現在は、水曜日に発表される米国のインフレ率に注目が集まっている。7月の消費者物価指数（CPI）は経済に関する重要な洞察を提供すると予想されている。前月の数値からの改善は見られないかもしれないが、大きなサプライズがなければ、米連邦準備制度理事会（FRB）は9月に金融緩和を検討する可能性があると投資家は期待している。
先物市場では、FRBによる50ベーシス・ポイントの引き下げ確率が54％、25ベーシス・ポイントの引き下げ確率が46％となっている。さらに、トレーダーは年内にも1％ポイントの緩和を織り込んでいる。
こうした期待を維持することは、投資家のリスク選好度を維持する上で極めて重要だと考えられている。このセンチメントは日本株のパフォーマンスにも反映されており、日経平均株価は月曜日の祝日を挟んで3％以上上昇した。
米国では、ウォール街は前向きなムードを示し、S&P500とナスダック総合株価指数はともに最近の低迷からの回復を続けている。米国債利回りは、7月の米生産者物価が予想を下回り、FRBによる利下げの可能性が高まったことを受けて低下した。
原油市場にも動きがあり、中東の紛争リスクが低下しているとの見方が強まるなか、火曜日にブレント原油と米国産原油の先物が下落した。
市場参加者は、7月の卸売物価統計が直近の上昇からインフレ減速を示すかどうかを注視している。月曜の政府発表によると、インドの7月の小売インフレ率は過去5年間で最低となった。
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