モルガン・スタンレー（NYSE:MS）やウェルズ・ファーゴ（NYSE:WFC）といった業界大手を含むウェルス・マネジメント会社は、キャッシュ・スイープ・プログラムに関する規制当局の調査により、信用格付けに打撃を受ける可能性があるとして、ムーディーズ・レーティングスが木曜日に強調した。
ムーディーズは、特にこれらの企業が格下げされた場合、経済への懸念が高まり、金融引き締め政策による景気後退の可能性が予測される中、コスト増につながり、利益率の高いビジネスがリスクにさらされていると強調した。
キャッシュ・スイープ・プログラムは、証券会社の口座にある投資していない現金を提携銀行に移し、顧客が遊休資金からリターンを得られるようにするものである。しかし、このようなプログラムは、マネー・マーケット・ファンドのような代替オプションに比べ、提携銀行が支払う金利が一般的に低いため、論争となってきた。
こうした問題を受け、ウェルス・マネージャーは顧客により多くの選択肢を提供するようになった。例えば、顧客は未投資資金を自動的に提携銀行に移動させるのではなく、非課税ファンドや同様のビークルに配分することを選択できるようになった。さらに、モルガン・スタンレー、ウェルズ・ファーゴ、バンク・オブ・アメリカ（NYSE：BAC）などは、特定の証券口座に支払われる金利を引き上げている。
こうした措置にもかかわらず、規制当局の調査は依然として脅威となっている。ウェルズ・ファーゴとモルガン・スタンレーの両社は、自社のキャッシュ・スイープ・プログラムがSECの精査を受けていることを公に認めており、バンク・オブ・アメリカは四半期報告書でこれを潜在的リスクとして指摘している。
ムーディーズは、多様な収益源を持つ大企業ほど、このリスクに対処する能力が高い可能性があると指摘している。これとは対照的に、プライベート・エクイティが所有するウェルス・マネージャーは、負債水準が高く、ビジネス・モデルのバリエーションが少ないため、より深刻な事態に直面する可能性がある。同機関はまた、企業が証券口座の金利引き上げを余儀なくされた場合、業界の利ざやが厳しくなる可能性も示唆している。
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