景気刺激的な経済データが投資家の楽観主義を再燃させ、米国株式市場の復活につながった。S&P500種株価指数は、過去2年間で最も大幅な3日続落を記録した2024年8月5日（月）以降、6％以上上昇し、大幅な回復を見せている。この回復を支えているのは、Cboeボラティリティ・インデックスの顕著な低下である。Cboeボラティリティ・インデックスは、先週記録的なペースで4年ぶりの高値から下落した。
市場心理の好転は、今週発表された小売売上高、インフレ率、生産者物価が、潜在的な景気後退に対する懸念を和らげたことに起因する。こうした懸念は当初、8月初めに発表された雇用統計が期待外れだったことに端を発していた。現在、投資家は自信を取り戻し、大型ハイテクや中小型株への投資など、年初に成功した戦略に回帰しており、後者は7月に関心が急上昇した。
エドワード・ジョーンズのシニア投資ストラテジスト、モナ・マハジャン氏は、最近の経済データが予想外に良好で、月初めの成長不安を和らげるのに役立っていると指摘した。
チップメーカーのエヌビディア（NASDAQ:NVDA）を含むテクノロジー株は好調なパフォーマンスを示しており、エヌビディア株は20％以上、フィラデルフィアSE半導体指数は14％以上上昇した。同様に小型株も底堅さを見せており、ラッセル2000指数は5％近く上昇した。
連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策に対する市場の見通しも変化した。トレーダーは現在、9月のFRBによる大幅な利下げを期待する傾向を弱めている。CMEのFedWatchデータによると、50ベーシス・ポイントの利下げの可能性は25％まで低下し、8月5日に織り込まれていた85％の確率とは対照的だ。その代わり、25ベーシス・ポイントの引き下げは現在75％の確率と見られており、FRBが来月から緩和サイクルを開始するという予測に沿ったものとなっている。
プランテ・モラン・ファイナンシャル・アドバイザーズのジム・ベアード最高投資責任者（CIO）は、ハードランディングを完全に否定することはできないが、経済の勢いが維持されていると信じるに足る理由はたくさんあると述べた。
米連邦準備制度理事会（FRB）の意図は、来週ワイオミング州ジャクソンホールで開催される中央銀行の年次経済政策シンポジウムでパウエル議長が講演することで明らかになるかもしれない。BNPパリバのエコノミストは、パウエル議長がインフレの進展を認識し、利下げに踏み切ると予想している。
S&P500種指数は今年、16％以上上昇し、7月の終値の史上最高値に近づいている。エドワード・ジョーンズのマハジャン氏は、ソフトランディングと金利低下が組み合わさることで、より幅広い銘柄が市場の上昇に貢献できると予想している。
キャピタル・エコノミクスのアナリストも前向きな見通しを共有しており、米国経済のソフトランディングが、市場を牽引してきた人工知能の勢いに拍車をかけ続けることを示唆している。2024年末のS&P500種株価指数については、木曜日終値から8％上昇し、6,000になると予測している。
最近の心強い経済データにもかかわらず、市場が9月に近づくにつれて警戒感が高まっている。月末のエヌビディアの決算報告や9月6日の雇用統計など、重要なイベントは投資家の大きな期待を集めている。LPLファイナンシャル（NASDAQ:LPLA）のチーフ・グローバル・ストラテジスト、クインシー・クロスビー氏は、市場の安堵感を認めつつも、今後の雇用統計は、景気の軟着陸に対する市場の期待を確認する上で極めて重要だと指摘した。
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